【~~chukh1~~个人专区】金融市场的核子武器终于杀到来了..

chukh1

霸菱或掀另一股私有化風潮
私募基金搶進大馬 推薦給朋友    列印
updated:2007-06-07 19:24:06 MYT



■閣室在被霸菱亞洲私募基金以每股1令吉零2仙現金代價，展開有條件自願性全面獻購行動後，將被私有化。(放大)
（吉隆坡訊）大馬股市私有化風潮方興未艾，出現私募基金以自願性全面獻購行動企圖“吃下”整家上市公司，投資者未來可以期待更多類似的動作。

由霸菱亞洲私募基金領軍的投資集團，今日（週四，7日）建議以每股1令吉2仙的出價，私有化閣室（COURTS，5023）。


分析員說，如果霸菱亞洲私募基金與Topaz投資共同掌控的大馬零售集團（Malaysia Retail Group），成功將閣室“佔為己有”，未來料能吸引更多私募基金，特別是外資掌控的私募基金以同樣手法獻購上市公司，進而掀起私有化熱潮後的另一股風潮。

不過，由於大馬零售集團僅以4.08%的溢價全面獻購閣室，導致分析員對該集團最終是否成功私有化閣室，持保留態度。

閣室是由於其母公司英國閣室集團於2004年年杪遭債權人委任的清盤師接管後，被掛牌出售。

英國閣室集團持有大馬閣室的50.1%股權，後者則持有大馬和印尼的閣室業務。閣室是本地首個以大賣場方式出售家具與消費電子產品的零售集團。

分析員指出，私募基金挾著龐大現金，在無任何股票的情況下以自願性全面獻購一家公司，在外國是司空見慣的事，但在馬股卻是首見，因為之前僅是一些私募基金酌量買進上市公司的約5%股權而已。

因此，分析員將觀望閣室明日恢復交易後投資者的反應，如果投資者反應只是一般，不排除大馬零售集團可能提高獻購價。

他們說，私募基金在掌控一家公司中，通常都會委任專業經理管理有關公司，本身只是扮演投資者的角色，這對被收購的公司百利無弊，也可為目前多為家族企業的馬股上市公司帶來刺激作用。

霸菱出價最小器

分析員認為，私有化熱潮雖有助提高馬股流通量與活絡程度，但涉及單位的出價若越來越“小器”，難保最後小股東感到興趣索然，影響馬股整體購興。

大馬零售集團每股1令吉零2仙的獻購價，僅較閣室暫停交易前的掛價溢價4仙或4.08%。該集團表明無意保留閣室的上市地位。

這也是近期私有化行動中，出價最“小器”的一宗。

事實上，自明訊（MAXIS，5051）大股東丹斯里阿南達以每股15令吉的高價建議將明訊私有化後，下來的一些私有化建議，涉及單位的出價皆不理想。

其中電腦系統諮詢（CSA，7838）大股東延長獻購的答覆期限，便被視為出價不太理想，電腦系統諮詢董事部意願不高所致。

而丹斯里陳志遠與童貴旺自願性全面獻購NEX新聞網（NEXNEWS，6025），以及莫實得控股（BSTEAD，2771）全面獻購聯合石棉（UAC，4537），基於預先表明將保留NEX新聞網上市地位，所以出價並不高。

陳志遠私有化另一家公司成功資本（BJCAP，4499），也創先河建議先由成功資本將成功集團LC（BJCORP-LC，3395L）以特別股息方式派發給股東，吸引更多股東接受私有化

就如同老巴说得..financial mass destruction weapon..
这个趋势,你们一定要抓紧紧..一定要了解前因后果..
美国已经玩到没有东西玩,发明了这样的武器..
大马政府可以说是相当的有前瞻性, 种种迹象, maxis 的那单deal..嘻嘻!
我之前就Post 过颜敏树先生对于私募基金的报道..我可以看出他好像按着来讲..
我当时就说, 两大势力在决战前, 大马政府不断在铺路..两大势力要作東西了..
虚虚实实,实实虚虚..
要准备打战就要武装好自己的作战器材!

中国政府新成立的中国外投公司, 一开工就是投资了30亿美金换取百仕通(blackstone) 的10% 股份..

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 6-12-2007 03:07 PM 编辑 ]

tn728202

霸菱亞洲私募基金 2.88億全面獻購閣室

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updated:2007-06-07 19:24:53 MYT

    （吉隆坡訊）馬股私有化再添一樁，由霸菱亞洲私募基金（Baring Private Equity Asia）領軍的投資集團，宣佈以2億8800萬令吉或每股1令吉2仙現金代價，向閣室（COURTS，5023）展開有條件自願性全面獻購行動，隨後將之私有化。

配合消息宣佈，閣室暫停交易一日，並於明日（週五，7日）恢復交易。該股最後掛價98仙，跌2仙或2%。每股1令吉2仙獻購價格，只較閣室暫停交易前高出4仙或4.08%。


霸菱亞洲私募基金是通過與Topaz投資共同掌控的大馬零售集團（Malaysia Retail Group）展開收購行動。

有別於馬股近期大股東發起的私有化風潮，大馬零售集團向閣室展開收購行動是從“零”開始。

全面收購閣室2億8200萬股股票後，大馬零售集團無意保留其上市地位。

大馬零售集團是亞洲零售集團子公司，主要業務為投資控股。霸菱亞洲私募基金與Topaz投資則各持亞洲零售集團50%股權。 （星洲日報/財經•2007.06.07）

請問tesco 買下了 makro 這個消息
大家有相關的報道嗎？

chukh1

原帖由 tn728202 于 8-6-2007 12:33 AM 发表


請問tesco 買下了 makro 這個消息
大家有相關的報道嗎？

哎哟..我说另一种, 你说另一种..
这个是"私募" 基金来吃掉上市公司..
明白没有? 清楚了吗?
不要乱..等下一堆人跟着你一起乱..

[ 本帖最后由 chukh1 于 8-6-2007 12:57 AM 编辑 ]

chukh1

你们快去了解私募基金的运作方式..还有他们作战的方针还有方法..
不要说我没有发signal 给你们..
大马政府要钱..但是一直盘算着作战计划..收回自己的策略性资产..

我不知道你们看不看到我所看到的东西..
总之, 一个方向我已经点出来了..


加多一句, 避免赖屎上身..
我是希望认真的人去好好看,研究..不是叫你buy or sell..

[ 本帖最后由 chukh1 于 8-6-2007 01:03 AM 编辑 ]

ZheHui

難道是吃下公司後，拆開來賣。

chukh1

原帖由 ZheHui 于 8-6-2007 01:27 AM 发表
難道是吃下公司後，拆開來賣。

其中一种..
还有很多..

我不知道你们把焦点放在哪里..有些人会放在技术上 how to eat..或者 how to sell..
这些我不想多了解..我只知道这些玩法,有钱有势力在背后就可以做到, 收购, 重组,合并,再推出卖盘,炒高..例子,参考李小超人之前的电盈的手法..最后老散当他们这些"世外高人"当神拜, 最后死的还是老散..

我的焦点是大马的幕僚团看到什么东西,而且没有告诉我们的..what is hidden beyond the scenes..
然后两大势力如何部署..等待什么..做了什么exit strategy..
然后他们几时要老散们中枪..怎样中..什么死法..
最重要的是..我可以从中找到什么对我有利的东西, 如果没有利,我要如何保护自己..我希望做"渔人"!
我不想让我的大军为了他们践尸体...
所以,这就是为什么我说局中的各个势力有他们自己的剧本...
这就是为什么我之前推荐你们去看看"争霸"..你可以看到战局中各个势力在如何演绎自己那套剧本..

所以, 5w1h..我不问technical How..我只问why? what? when? where? who?

[ 本帖最后由 chukh1 于 8-6-2007 02:38 AM 编辑 ]

8years

不是很了解，那么到底私有化对股市是好是坏呢？？

我只看到基金的选择越来越少，最后只能推高klse pe或持有更多现金。不过推高klse pe可能性比较高。在牛市里，持有现金越多，一定会很后悔。

另外的一个后果也就是放出风声让市场散户知道：“虽然股市起了很多，马来西亚股很便宜，不买的人肯定笨蛋，大集团都在买。而且未来几年经济非常看好，不然大集团那里会笨到私有化。“

最主要的依然带出一个讯息：“外资将在大马几年，不会那么快离开，大马股市未来将会炒到泡沫“。原因很简单，没有泡沫，外资很难离开，因为他们丢了很多钱进来，没有泡沫，他们要卖也很难。

所以马股泡沫化依然很有可能。想到就爽

资金不断的进入大马肯定会刺激内需而提高消费。如果外资不断进入，肯定会造成经济大好，间接的将慢慢制造泡沫。

其他的后果暂时还看不到，你认为私有化会有什么后果呢？？

tykjst

chukh1兄,

你觉得美国是不是故意推高oil palm的share.
很明显它少种大豆
也有可能派spy到中国或india然后向我们大量收购.
害我们吃贵油从 10.00-14.00++(刀标油)
然后在丢还给我们...让我们食油泡沫

你觉得petrol也是这样吗?? Please advise...

现在的Oil palm & petrol还可以进吗??

过路客

武兄，我真的看不懂。

1. 私募基金，对冲基金也好，为何大马股市那种小虾米他们会看上？3 亿，说少不少，但对私募基金来说还是小儿科。搞大公司，也不能，大概就是你说的政府要保护的策略性资产。小的吃不饱。大的进不了。为何私募基金还要来？

2. 就算目的再玄，投资的目的十之八九也离不开＂利益＂这个东西。私募基金进来搞本地股市，是为了钱。把价钱压了（先喊 RM1.02 低价大概是手法之一，私募基金有千百种手段），买下，弄漂亮它，再高价卖。政府让它们进来，应该也是为了自己的利益。可惜进来搞搞，把钱带走，政府真正的利益在哪里？

除非小虾米只是为了铺路。从小做起。一旦开了个头，以后就方便做事。

武兄，小弟愚昧，倒底是怎么玩法，可以说清楚吗？

LJLQ

难道大马将要加入WTO,然后三年后开放，外资可持股超过30%？

piao2

网上找了些核子武器（=credit derivatives）的资料：
WTO的无能也是起因？

Growing complexity in the world economy and the endless negotiations of the World Trade Organisation have failed to overcome the subsidies and protectionism that have thwarted a global free trade agreement and an end to the threat of trade wars. The potential for greater instability and danger for the rich now exists in the entire world economy.

对冲基金的本钱和规模：

There are now at least 10,000 hedge funds, of which 8,000 are registered in the Cayman Islands. However, the 400 funds with $1bn or more under management do 80% of the business. They cannot be regulated. They have over $1.5 trillion in assets and the daily global derivatives turnover is almost $6 trillion (equal to half US gross domestic product).

利息，对冲基金，M&A，和各自利益的复杂关系，哈哈！

Low interest rates, and banks eager to lend money to hedge funds and firms that arrange mergers and acquisitions, have given such traders and others in the US, Japan and elsewhere, a mandate to play financial games, including making dubious mergers that would once have been deemed foolhardy. In some cases, leveraged recapitalisations allow the traders to pay themselves enormous fees and dividends immediately, by adding to a company’s debt burden. What happens later is someone else’s problem.

讲到白了

One of the gurus of finance, Avinash Persaud, concluded that low interest rates have led investors to use borrowed money to play the markets, and “a painful deleveraging is as inevitable as night follows day . . . the only question is its timing.” There is no way that hedge funds, which have become intricate in their arrangements to seek safety, can avoid a reckoning and they will be “forced to sell their most liquid investments”. “I will not bet on that happy outcome,” Gillian Tett concluded in her survey of belated attempts to redeem the hedge funds from their own follies.

眼界大开，原来金钱游戏的玩法大大不同了。
难怪武大一直点，要大家醒目。一味回顾93年的牛而不考虑游戏规则的转变，危险。
还需各位多多指教。

过路客

我看武兄要说的是，私募基金要进来本地市场吃掉公司，政府基于私利让他们进来。各怀鬼胎。

至于原因和目的，我猜不透。单纯分析，私募基金只是要钱。低买高卖。

我看了报纸，连为何私募基金会看上本地市场都不了解。怎么说，Courts 也只是个小公司。除了在英国的总公司早已经放话说要卖掉海外公司，其实也没特别原因 Baring 会看上这些本地公司。没什么钱赚，业务表现普普通通，看来也不太可能咸鱼翻身。除非，私募基金另有原因？

这要等武兄的解释了。

8years

所以股市永远都有阴谋论，牛熊市是人造出来的。当然也要当地政府背后的批准。亚洲经历了多年的出口，已经是时候变成净进口来刺激经济了。美国已经不能靠进口了，只好靠出口。要靠出口就必需低美元，低美元就代表高亚洲货币，也就是最好炒得借口。在加上亚洲多国会大选，政府更必需配合炒家的欲望。

为了防止将来泡沫一发不可收拾，政府已经让本地基金暂时离开出走外国，等泡沫危机过后再让他们回来。

8years

court最大的顾客是malayu。他们通常用installment 来买物品，对银行业有帮助。政府加薪对court好。就这样。

unclelim2006

很多老人家有点看不明白这个贴，

哪位新生代可以用俗话解释解释？

ZheHui

原帖由 chukh1 于 8-6-2007 02:23 AM 发表


其中一种..
还有很多..

我不知道你们把焦点放在哪里..有些人会放在技术上 how to eat..或者 how to sell..
这些我不想多了解..我只知道这些玩法,有钱有势力在背后就可以做到, 收购, 重组,合并,再推出卖 ...

哈哈，雞蛋糕囉，醬深的東東，我這個老粗就無能為力了。
只好坐定定，等老大喂我吃囉。

origen

uncle 好，
他们其实在吹水，不过不是普通的水，从我们家的水管流出来的。
而是Diamond 水，如果你的身体健康状况不好，会很值钱的。
八年的写法已经很通俗。武大和过路客会深点。
其实我们平时多读书，注意国际时势，经济新闻，历史，建立自己的知识背景，要了解他们，不是很困难的。

chukh1

嗯..尽量不要让自己目光放在court 这个公司..尽量把眼放大放高一点,尽量让自己想象为美国佬或者超级基金投资机构楂fit 人, 他们怎样看全球金融市场, 让自己尝试登泰山小天下的情景吧!

ok. 如果今天有人告诉你他们带钱进来买起整间公司,然后会有些什么什么效益, 改善operation structure 或者financial strucute..blah blah blah..这些书本上的我就不多谈拉! 我只能说这些是说客的武器..看了鬼谷子, 你就知道..哈哈!

好, 再来谈私募基金..私募基金跟hedge fund 有一点分别..私募基金的力量来的更大更广! 可以说hedge fund 做的东西, 私募基金都可以做..hedge fund 做不到的东西, 私募基金有能力办到!
ok, 我们来谈谈前因..什么造就了私募基金在国际金融舞台上发光发热..
这个就要"谢谢"下了台的allen greenspan. 科技泡沫后加上911..他为了力保美国经济命脉,降低了利率,然后再狂印钱推出市场. 那么这个时候, 东方这里的日本因为他们自己的经济状况而作出了一系列经济措施, 成为了资本输出国. 那么加上石油价格暴涨, 中东油钱也多了....
那么这些钱, 在这些大佬们的手中是不甘寂寞的, 那么当然就开始到处去寻找投资项目. 但是, 那么多的钱去追寻有限的投资项目, 有点难度..所以他们这些有钱人或者说聪明的banker 为他们这些有钱人,超级基金投资机构, 弄了私募基金..

ok, 再来, 浅谈私募基金的运作方式. 私募基金是banker 的玩意, 所以leverage 的功夫一定有. 有时候他们的ratio 可以达到6~7倍. 借那么多钱, 那么利息也是很够力(这里你们要多去开开眼界, 已经有很多不同的loan package! 玩法日日新鲜!), 所以他们的阵法必须是吃下整个公用上市企业,例如发电企业(美国之前有一单!), 所以从这里可以看的出他们是训练有素的军队,粮草源源不绝. 这样的leverage 还不够力, 他们吃下来的资产只要升值了, 那么他们还可以refinance 去吃下其他的公司!

ok , 那么有了雄厚的资本, 接下来就是需要一些资源让他们的计划好成事. 要不然他们就会遇到中东要买美国的港口, 不被批准, 中国要收购外国石油资产,遭遇了多翻阻碍, 浪费时间和精力,也拉低了他们大军进伐的脚步. 那么他们有了雄厚的资本, 他们可以用钱来买下很多人才. 这个時候,他们需要的就是拥有政治人脉的前高官. 美国的私募基金里头有些是拥有政治背景. blackstone 的中华区就是香港前高官梁先生. 政治人脉很重要..等下我再说为什么中国新设立的外投公司第一单工作就是投资30亿美金给blackstone!

ok..泡沫有很多特征..按照我这里想表达的..特征:新的元素出现+主观思维"模式改变"+公众和媒体高度关注+债务增长! 你看最近老巴的年报, 为什么他酱肚烂,并且说了 financial mass destruction weapon. 哈哈! 其实他有说的, 而且不跟你玩quiz, 直接坦白的告诉股东, 是关系到他自己的biz model. 如果按照我通俗的说法, 私募基金和他抗上了..老巴要面对很多私募基金跟他抢货, 弄到他不能买到便宜货,而且长久下去,他会面临"亏损"..气到他原地跳.哈哈哈!我想到老巴那个身躯气到扎扎跳,我就笑呱了..

ok, 接下来, 就插入作战层面. 大家还记得97年吧? soros 做东西的时候会告诉我们吗? 反而做完了就出书说到自己是伟人, 又有人把这些"世外高人" 当神拜. 嘻嘻! 是的..按照书本上的道理, 吸引外资进来是Boost 经济其中一个方法或者提高本地管理层的技术,改善什么什么blah blahblah.. 我只知道美国佬一直都在打经济战. 学到了老孙的心法, 不费一兵一卒, 又不用搞到自己国家民不聊生. 战事,国之大事,不可不察也. 这些私募基金的运作是最好实行美国佬的野心了. 吃掉你国家的大企业, 你们国家经济命脉, 控制你们国家的资产,资金,资源, 来一个变相的殖民制度. 老马那个时候送moron 给soros 就曾经说过美国佬的野心, 老马是很精明的..哈哈!
那么你们问私募基金是不是美国的棋子呢? 我答不到, 因为不可能有证据明文prove 给你们看. 但是, 私募基金的股东有些是美国的超级基金投资机构. 嘻嘻! 种种迹象, 自己心里领悟体会拉!

ok..他们会怎样部署? 怎样玩? 这个暂时不知道. 只知道整个局中的Player, 然后他们再做什么. 见步行步啦, 朋友. 总好过97 soros 作東西, 大家什么都不知道, 拼命炒,最后为这些世外高人践尸体了.

player:外资, 政府, 上市企业老板, 还有个别的庄家, 还有老散.
外资: 看到有叉烧饭, 带钱进来赌场了.
政府: need money but worry.
老板: 好像嗅到老大的味道, 也可以說顺着风玩两手.
庄家: 市hot, 出来show hand.
老散: 负责践尸体.

之前我一度放了很多牌子包括过去种种引起爆破的因素..剩下可靠性比较高的就是美国+日本这两个牌子了..太多钱在金融市场里面作怪.. 这两个国家有什么东西发生的话, 就会对这些私募基金等造成 domino effect.

ok, 说回刚才为什么中国外投公司第一单就投资30亿美金进百仕通. 为钱? 为投资效益? 嗯..按照表面上来看, 好像是哦..因为中国以前长期买美国债券, 但是回酬少的可怜.. 我当初一看到这个消息, 我就拼命想为什么, 拼命挖..当然百仕通有透过梁先生的网络通入中国领导层里面. 但是中国政府也有权力拒绝这单deal, 况且股市都那么Hot 了, 让他们进来岂不是更Hot? 后来, 才想通..这些私募基金其实里面有很多拥有在美国政治界的人脉. 老美一直透过媒体高调的轰炸中国..中国再用钱,暗渡陈仓搞定老美里面的人..这样以后, 中国因为策略性发展要收购一些资产,也可以少一点阻碍, 再不然就用老美的工具去收购..哈哈!

唉..有钱人会越来越有钱..
其实, 发财机会很多嘛..大家可以各自去寻找..
但是, 我讲那么多的用意是, 看清楚他们在玩什么, 让自己心中有个底..何时该攻,何时该守, 进退自如. 哈哈! 希望大家到时候都能够象诸葛先生那样, 一把鹅扇, 谈谈笑笑, 就能决胜与千里之外.

origen

忘记说，他们要激发我们自己去思考。

alfredfx

1. second board
2. Still remember Lim Sir 14% bond .... Eventually will happen again, this is to kill ..