美元面临三大潜在风险: 就业数据、法国政局、日本选举

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一系列疲软的美国劳动力数据，正迅速强化市场对美联储即将降息的预期，并将本周五的
非农就业报告推向市场情绪的关键测试点 。Ultima Markets高级分析师 Elon 认为，除了非农数据外，美元的未来走势还将面临三大关键挑战 。




1. 疲软的美国劳动力数据
本周公布的多项数据描绘了美国劳动力市场全面放缓的景象 。

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  ADP 报告：8月中小企业新增就业占比从7月的48%锐减至35%，显示经济活力减弱 。
  
  
  
  
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  ISM 指数：8月制造业和服务业的就业分项指数均下降，前景不乐观 。
  
  
  
  
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  初请失业金人数：截至8月30日当周，首次申请失业救济的人数增至23.7万人，高于市场预期 。
  
  
  
  
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  美联储褐皮书：报告指出，美国就业市场整体稳定但略显疲软，企业因需求走弱和不确定性而对招聘持谨慎态度 。
  
  
  
  
  

这些数据已使市场几乎完全消化了美联储在9月降息的可能性 。即使周五的非农数据意外强劲，投资者也可能抱持怀疑态度，并利用反弹机会抛售美元 。反之，如果数据再次不及预期，市场可能迅速将年内降息次数预期推高至三次，进一步打压美元 。







2. 欧洲政局动荡
法国总理贝鲁即将面临信任投票 。若未能通过，他将成为18个月内第四位下台的政府首脑 。法国政局频繁更迭、债务高企和借贷成本飙升，令外界担忧法国可能成为欧元区新的不稳定因素 。







3. 日本政坛变数与美国就业数据年度修正
日本政坛也存在不确定性 。9月8日是日本自民党提交提前举行党魁选举书面申请的截止日 。如果动议通过，将对现任首相石破茂的领导地位构成严峻挑战 。如果提前选举动议未能通过，对日元的担忧将暂时缓解；反之，则可能对日元产生负面影响 。






此外，美国劳工统计局将于9月9日公布非农就业年度基准修正 。修正幅度可能高达60万至90万个工作岗位 。若修正幅度如此之大，将严重削弱市场此前对美国劳动力市场韧性的看法，可能引发美元新一轮的抛售压力 。

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