[市场焦点转向政策转型-马股明年可破2000点]~ 你认为明年未富马隆综指会如何发展？

williamnkk81

市場焦點轉向政策轉型 馬股明年可破2000點
財經11 Dec 2013 17:04
http://www.chinapress.com.my/node/482369

（吉隆坡11日訊）經濟轉型計劃至今取得2180億令吉投資額，為國民總收入（GNI）作出1430億令吉貢獻；聯昌證券研究相信，隨著政治風險消除，市場將焦點轉向政府政策及轉型計劃，有信心馬股明年放異彩，並將富馬隆綜指2014年底目標上調至2030點。

聯昌證券研究分析師黃大任對富馬隆綜指的前景感樂觀，因為已解除過去12個月的“停滯”（overhang） 局面。

年底表現最出色

報告指出，隨著很大程度上消除政治風險，市場的焦點將返回經濟和股市的主要催化劑，尤其是經濟轉型計劃。

經濟轉型計劃自2010年推出以來，已取得2180億令吉投資額，並創造43萬個就業機會，達到66%的關鍵績效指標（KPI）。

根據聯昌證券研究所追蹤的股項目標價格，聯昌證券研究將富馬隆綜指2014年底目標，從1920點調高至2030點。

聯昌證券研究認為，富馬隆綜指今年底的表現，將是表現最出色的區域市場之一。

不過，過去一年，馬股因為受第13屆全國大選影響，是具波動的一年。

國內投資者在大選前感謹慎，外資則對大選結果相對樂觀，在大選前淨買馬股。

國陣重新執政之際，投資者嘆了一口氣，馬股轉而看漲走勢，讓富馬隆綜指衝破1800點。

區域市場（包括大馬）在8月份，因擔憂美國聯邦儲備局縮減刺激措施的規模，招受強勁賣壓。

不過，風險偏好逐步返回，富馬隆綜指屢次刷新歷史新高水平。

油氣建築房產前景佳

儘管打房舉措或影響房地產的前景，不過聯昌證券研究仍然對房地產長期前景保持正面，並看好可從經濟轉型計劃中受惠的領域，包括油氣和建築領域。

黃大任認為，油氣股項是最為直接受惠的股項。

油氣領域而言，券商的首選股項包括沙布拉肯油（SKPETRO，5218，主要板貿易）和合順油氣（UMWOG，5243，主要板貿易）。

這是因為作為項目排序，以確保大馬維持經常賬項盈余（Current Account Surplus），很可能只影響建築相關計劃。不過，大型建築工程可能只是延遲幾個月。

報告指出，打房舉措可能影響房地產領域的前景，不過房地產長期前景仍然保持正面。

聯昌證券研究的房地產首選是馬星集團（MAHSING，8583，主要板房產）。

隨著實達集團（SPSETIA，8664，主要板房產）總執行長丹斯里劉啟盛離職，市場可能將焦點轉向其他發展商，馬星集團可從中受惠。

“馬星集團是僅次于實達集團，表現最佳的發展商。馬星集團預計2014年新的銷售可增長20%至36億令吉。”

至于建築領域，聯昌證券研究首選股項是金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）和怡保工程（IJM，3336，主要板建築）。

“金務大可的捷運計劃曝光率最高，怡保工程則是有望從分包合約和大道工程中受惠的大資本股之一。”

聯昌證券研究2014年首選股
股項	股價（令吉）（截至4時半）	目標價（令吉）	投資評級
金務大	4.51	5.58	增持
怡保工程	5.81	6.52	增持
馬星集團	2.20	3.03	增持
沙布拉肯油	4.48	6.73	增持
合順油氣	3.72	4.63	增持
雲頂大馬	4.39	5.70	增持
馬銀行	10.06	12.60	增持
興業資本	7.79	11.30	增持
國家能源	11.04	12.29	增持
UEM陽光	2.32	3.50	增持

khokhokho

以前有一位商人，他開了一間店舖，他的生意幾好，可以講，好到不的了，大家奇怪了，為何別家的店舖和他的一樣，反而生意不好，別人就找他問一下。
商人講:生意好不好，只要用心去改變就可以了，只要附合買家的心就可以了。
別人問:不明白，請講一下。
商人講:容易，只要你捉住每一個買家的心就可以了，只要排放買家要買的東西就可以。
別人問:那麼那些沒人買的物品呢 ?
商人講:容易，不進貨就好了，他破產也不關我的事。

馬股要沖破 2000點不會難，因為30隻成份股，每一次都會變動，只要誰的上市公司沒錢途，就換別家上去就好了。
投資又問 :如果股災的話，那麼這30隻成份股能頂的住下跌嗎 ?
股票所講:完全沒問題，因為我們又改了系統，就算暴跌，也是在8%，不會跌到 30%，可以頂住四天，不過第三天後，就會股市全部停止交易，所以我們是不是很利害了。

williamnkk81

khokhokho 发表于 11-12-2013 08:09 PM
以前有一位商人，他開了一間店舖，他的生意幾好，可以講，好到不的了，大家奇怪了，為何別家的店舖和他的一 ...

哈哈。。 很好的表達。。。。

爱林宜

khokhokho 发表于 11-12-2013 08:09 PM
以前有一位商人，他開了一間店舖，他的生意幾好，可以講，好到不的了，大家奇怪了，為何別家的店舖和他的一 ...

“馬股要沖破 2000點不會難，因為30隻成份股，每一次都會變動，只要誰的上市公司沒錢途，就換別家上去就好了。
投資又問 :如果股災的話，那麼這30隻成份股能頂的住下跌嗎 ?
股票所講:完全沒問題，因為我們又改了系統，就算暴跌，也是在8%，不會跌到 30%，可以頂住四天，不過第三天後，就會股市全部停止交易，所以我們是不是很利害了。”

大马股市只是跟着dowjones和hsi的做法罢了。 （大马不是很特别的）

有毛的球

看到UEM阳光也列入了2014年首选股，我太感动了

woolei

就是说买大蓝筹就不会亏钱?

yingzhi

每个看好我反而发抖害怕了～

xiaoxin.tai

30只klci比起之前的100只klci轻得多，要上2000点绝对不是问题。

爱林宜

xiaoxin.tai 发表于 12-12-2013 09:34 AM
30只klci比起之前的100只klci轻得多，要上2000点绝对不是问题。

其实30粒里面还有更加容易抬上2000点的方法就是比重。
只是klse高层目前还不想要把klci抬上去2000点。
注：香港美国都是用这种方法的

爱林宜

yingzhi 发表于 12-12-2013 07:51 AM
每个看好我反而发抖害怕了～

我早就害怕了 而且已经猜到klci会玩这种只有指数暴涨的做法。 因为已经玩过很多次了，只有新人不知情！

icy97

拉昔胡申：国內外利好　马股明年上看1940

财经 2013年12月14日
（吉隆坡14日讯）拉昔胡申研究分析员认为，2014年的数项国內外利好因素，或將引领大马股市更上一层楼，因此，他將富时大马综指在明年的目標价格，从之前的1910点，调高至1940点。       

该分析员指出，虽然美联储退出量化宽鬆（QE）的时机仍不明朗，造成股市波动，不过，金融市场已经预期这一天终究会来临，使到先进与发展经济体最终会升息。

他补充说，儘管美国减少刺激措施將是2014年的关键因素，但实际上並没有真正採取紧缩政策，其中欧洲央行（ECB）及日本央行（BOJ）將继续维持极宽鬆的货幣政策。

「在如此的情况下，我们认为，市场对美联储退场时的反应，將不及6至8月期间的波动那么大。」

经济迎头赶上

与此同时，他认为，先进经济体成长展望持续改善，以及全球同步復甦的情况，也有利于將在2014年经歷週期性经济復甦的大马。

我国的经济成长正在迎头赶上，2013年第三季的国內生產总值（GDP）从上半年的4.2%，改善至5%。

该分析员称，隨著我国的出口已触底反弹，加上內需保持强稳，预测2014年的国內生產总值將进一步成长5.4%，相比2013年成长预估4.7%。

他说，这对企业盈利有利，预测富时大马综指2014年的净每股盈利成长，將从今年的4.1%，进一步提高至7%，同时预测2015年將成长10.1%。

除此之外，分析员指出，国內的正面因素也对马股有利，其中包括增强公共財政的积极改革措施，以確保经济可持续增长。同时，也推出了一些预防措施，以压制產业价格及家庭债务。

另外，隨著出口表现好转，今年第三季的经常帐盈余也显著改善，所以，分析员认为，我国不会在2014年陷入双赤字的窘境。

他称，「鉴於主权评级被下调的风险逐渐减低，加上经济週期性復甦，预示著2014年的马股將处在更高的水平交易。」

因此，他將2014年杪的富时大马综指目標从1910点，上修至1940点，这是按15.5倍的预测本益比及盈利上修计算。

他强调，美联储退出QE爭议不断，何时退场依然会是2014年影响股市走势的关键因素。有鑑於此，投资者应重新调整或平衡投资组合，以应对美国退场的潜在衝击。

加码油气建筑银行

基于我国经济將经歷週期性復甦，分析员看好高成长领域，以及中小型股的投资价值；不过，也不要忽略基本面良好的大型股项，建议趁低累积。

该分析员增持的领域，包括油气、建筑、银行、种植、木业、胶手套、媒体、公用事业、航空及非银行金融股。[东方日报财经]

icy97

政府扩大改革‧加速降低补贴 马股明年涨势受抑制

财经新闻 财经  2013-12-21 12:48
（吉隆坡20日讯）大马国债累累，券商预计政府明年将扩大财政改革规模，加速降低燃油等补贴，恐将抑制马股涨势，难见过往大幅增长的亮丽表现。

大众投资研究指出，大马明年增长展望将仰赖日渐改善的全球宏观经济，反观过去几年支撑可观经济增长的内需，已因补贴逐步撤销而开始回退。

在市场普遍预见马股明年将再创佳绩之际，该行意见却截然相反，直指西方国家明年将呈近年来最大增长幅度，马股却将因国内结构改革而无法消受，明年涨幅料“不温不火”。

“马股欠缺惊喜，涨幅虽有但并不高。我们预见综指明年将在1920点附近封关，回酬增长仅7.5%，相等于16倍本益比。”

若以综指在本月17日创下的1850.90点闭市新高来计算，距离该行的明年杪综指目标仅有区区3.7%增长。

油价料再涨

马股的防御特质让综指在区域中逆势上行，但接下来上涨空间将较其他区域市场来得小，投资者目光将回归基本面，大马并非较其他国家“穷”，但吸引力却无法媲美。

分析员指出，“省钱”将是大马未来5年的主轴，最快被“动刀”的补贴想必为每年高达250亿令吉的燃油补贴，相信每半年将调涨10仙。

“随着每年400亿令吉的补贴将逐渐减少，势必将对人们造成痛苦，但财政改革是必经之路，否则将造成深不可解的后果。”

我国最后一次出现财政盈余为1997年，如今补贴占财政赤字的比例越来越大，累得国债占国内生产总值（GDP）已接近55%的自设法定顶限。

投资主题转向价值回酬

在财政改革压制马股涨幅时，分析员建议明年的投资主题将从“流动性推动”转成“价值性推动”，中型资本股将更受瞩目，并看好油气和种植领域。

分析员表示，高流动性股项的价格已偏高，因此投资者可能以“价值回酬”为寻股方向，特别是那些严重被低估的中型股，如多元重工业（DRBHcom，1619，主板工业产品股）、怡保花园（IGB，1597，主板产业股）和实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）。

领域方面，国家石油（Petronas）5年3000亿令吉资本开销计划，料将释出更多合约激励油气领域，柏达纳（PERDANA，7108，主板贸服股）和达雅集团（DAYA，0091，主板贸服股）受看好可脱颖而出。

“同时，低迷已久的原棕油价格将现复苏，种植领域评级存潜在上调空间，大安（TAANN，5012，主板工业产品股）和陈顺风（TSH，9059，主板种植股）都相当具投资吸引力。”[南洋网财经]

Thx2012

我在等跌咯。。。。。

yingzhi

那你在华人新年前这个愿望会实现！

有毛的球

"國內投資者在大選前感謹慎，外資則對大選結果相對樂觀，在大選前淨買馬股。"

想不到外资比大马人更有远见、 更了解大马的政治，知道BN无论如何都会胜出的，虽然反对声浪空前强大，但也只能打一场注定失败的战。

icy97

马股具抗跌力 短期专注上升潜力股

财经新闻 财经  2013-12-24 08:20
（吉隆坡23日讯）尽管面对美国量化宽松政策（QE）退场，外围市场不稳定，马股具有的抗跌能力足以鹤立鸡群，不过，投资者短期内应慎选具上升潜力的股项。

马银行投行分析员表示，在强稳宏观经济政策和银行与企业资产负债表稳定，带来大马长期增长的持稳能力，继续支撑综指的高估值。

在面对外围不稳的影响下，他建议投资者在短期内专注于具有价值的股项，并留意大资本股可能受外围影响。

看好回教教义股

此外，他也看好符合回教教义的股项，或可重新获评估，尤其是中资种植、油气、电讯及产业股，具有上升潜能，相比规模较大的同业，两者估值将逐步收窄。

政府积极宣传的2014年大马旅游年，所以观光服务业将是主要受惠领域，如航空、休闲和酒店，以及其他间接获益的饮食、零售和零售产业信托。

艾芬投行研究分析员则点出，全球经济增长预期复稳，带动全球贸易和大马出口提升，以出口为主的科技、手套公司和运输业都会获得更多动力。

美国联储局减少购债造成资本和汇率不稳定，对马股不利。

保健业有风险

因此，他认为，投资者应谨慎看待拥有高外资持股，以及估值昂贵的股项，其中保健领域也具风险。

此外，财务整合和补贴整合，造成内需增长缓和，冲击消费和制造业，特别是汽车领域将受影响。

他相信，近期打房措施将进一步影响产业领域；反观国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）是主要获益者。

明年综指目标1940

全国大选告一段落，消除市场对政治不稳的忧虑，政策方向更清楚，加上政府着手处理财务问题，支撑大马富时隆综指今年表现超越大市。

打房措施影响产业销售，但大型基建计划照旧推行，油气业也有国家石油（Petronas）驱动。

因此，他给建筑、油气、能源和航空领域“增持”评级，产业领域则是“减持”评级。

整体上，他维持综指2014年杪的1940点目标。

基于国内流动量强稳和全球经济增长持稳，艾芬投行研究分析员相信，联储局减少购债对我国的影响，不会严重如外界所担忧，且冲击只是短暂。

他指出，补贴削减推高物价，可能对盈利形成风险；加上通胀压力，大马利率可能上调，进一步冲击家庭消费。

因此，他认为盈利增长，是明年市场收益的主要驱动力。同时，他调升2014年杪的综指目标，至1980点。[南洋网财经]

icy97

JFApex： 盈利看涨支撑 综指明年坐1920望1980

财经新闻 财经  2013-12-27 09:54
（吉隆坡26日讯）JFApex证券上调富时隆综指明年底目标至1920点，并称若市场买气改善，或可攀至1980。

该行分析员指出，隆股市来年的支撑因素来自企业盈利看涨，同时更上调本益比（PE）目标。

该行也调整了2013至2015年企业盈利预测（分别增长5.7%、6.9%和8.8%），以及15倍的本益比目标。

“15倍本益比的估值，比14.7倍本益比历史中值仅有微幅溢价，是因为一旦美联储开始削减量化宽松政策（QE），将导致市场流动资金萎缩，进而影响马股表现。”

但该行报告也说，假如美国经济数据支撑正面情绪，并对马股的“投资胃口”

改善，分析员综指2014年底或可进一步攀升至1980点。

谈及所看好的领域，分析员建议投资者着眼高增长和拥有具体消息的领域，如油气、建筑和种植领域，进而都给予“增持”评级。

鉴于油气和建筑领域为经济转型执行方案（ETP）底下的两大“先锋”，相信明年会释出更多工程合约。

同时，在预计原棕油期货价格回弹之际（或将在2014年走高至每吨2800令吉），加上产量放缓及先进国家所带动的强劲需求，将可激励投资者对种植领域的兴致。

看好水务木材主题

若以主题式来看，JFApex证券偏好水务和木材股。

分析员解释，雪州水务僵局得出解决方案以及水管更换计划，将使水务股受益。

“日本房屋市场的恢复，也带动了木材业者的收益。”

分析员也建议投资者搜寻高价值、股价低于净有形资产价值（NTA）和拥有强劲盈利前景的中小型股，因为这些二三线股，将继续交出比大型股优异的表现。

“话虽如此，若股价已有所滑落，投资者也应该累积大型股，来作长线投资。”



避开消费股产托

有看好，当然也有不看好。

JFApex证券分析员建议投资者年年避开消费与产托领域。

分析员指，在政府相继削减多项补贴，以及调高烟草税和电费之后，将导致国民的可支配收入减低，进而冲击消费领域。

至于产托领域，虽目前可提供约5%的周息率，但相较于无风险资产（债券）高涨的殖利率，产托股对投资者的吸引力已不大。

加上我国产托大部分都采取短期融资，因而有再融资风险。



[南洋网财经]


我有我的Young．航空 建築 油氣 博彩 電力 房產…… 2014哪行一馬當先？

財經財富經28 Dec 2013 11:22
2013年已到尾聲，展望2014年，投資者該何去何從？

終結2013年全球經濟走勢，全球主要發達國家美國、歐洲、日本于今年同時取得經濟成長，為2011年以來首見。

馬銀行投銀研究經濟分析師估計，今年全球經濟成長率可達3.1% 看好明年經濟成長率可加速至3.5%。

不過，過去多年引領成長的發展中國家，受國內需求減弱和美國開始退出經濟振興政策影響，成長動力開始現疲態。

但外需開始復甦，加上政府減赤努力，經濟分析師普遍看好大馬經濟前景，估計今明兩年可分別成長4.6%和5%；唯通脹加速，國內消費者支出放緩將是一大隱憂。

在此宏觀經濟背景下，馬銀行投銀研究認為，明年將是選股的一年，建議投資者短期內專注價值型股票（value stock），也就是被低估的股票，並在大盤下跌時關注大型資本股項。

JF Apex1證券研究建議，投資在高成長領域和特定消息股項，另外可物色具價值、股價低于淨資產值、盈利前景強的中小資本股項。

告別2013年、放眼2014年，到底國內哪些領域最有看頭？哪些領域遭看淡？

前景佳領域
航空業：旅遊年帶旺

“2014旅遊大馬年”和即將竣工的第2吉隆坡國際機場（KLIA2），將是航空業兩大催化劑，由于獲利前景改善，馬銀行投銀維持航空業的增持評級。

受削價戰影響，加上航班過剩侵蝕收益與獲利，本地航空業在2013年崎嶇前進，但業者正逐步恢復元氣，明年航班規劃亦更均衡。

馬銀行投銀預測，明年航空業盈利料按年勁漲逾3.1倍，主要受馬航（MAS，3786，主要板貿易）虧損預計收窄所帶動。

不包括馬航，航空業盈利將成長4.9%。“2014旅遊大馬年”將是航空業另一成長引擎。

第2吉隆坡國際機場也將改變業界遊戲規則，該機場自動化設施更多，將助降低業者成本，作為區域首屈一指的廉航樞紐，預計吸引更多航空公司使用。

房地產：置產意願回升

強勁的住宅房產需求和供應動力，加上消費稅開跑后帶來的通賬壓力隱憂，國人置產意願料在明年首半年恢復。

屋價在過去幾年大幅攀升，促使政府祭出打房措施抑制投機活動，但這些宏觀政策無損真正的購屋需求。

隨著潛在購屋者開始明白屋價不可能下跌，以及2015年4月落實消費稅后的潛在通脹壓力或推高屋價，聯昌證券研究相信，購屋意願將在明年首半年逐漸回籠。

該行認為，房產股價近幾個月來下跌，提供投資者進場機會，但謹慎看待商業房產，尤其辦公樓和酒店附屬領域。

建築業：更多工程

公共與私人領域繼續投資在基建、房地產和岸內油氣相關項目，明年業者不愁沒有建築工程合約。

這包括巴生谷捷運計劃2、西海岸高速大道、關丹港口擴充計劃、金馬士至新山雙軌火車鐵道等大型項目。

擁有海外業務的建築公司可趁勢于西亞的基建熱潮，進一步提高訂單值。

建築業的企業活動，例如可能延至明年的雪州水務資產脫售計劃、大道資產整合計劃等，料將為投資者帶來驚喜。　

除了前景佳，馬銀行投銀指出，建築類股估值低，12個月的預測本益比僅13.3倍，落后富馬隆綜指的16.3倍。

油氣業：未來勢頭更熱

經過蓬勃發展的一年，石油與天然氣領域在持續的合約流和穩定的燃油需求下，明年前景依然樂觀。

馬石油從2011年至2015年總計撥出3000億令吉的探勘和生產（E&P）活動的資本開銷，相等于每年平均發出600億令吉工程，本地業者仍是受惠者。

由于大部分開發中的項目將進入生產階段，未來油氣勢頭將更熱。

此行業成長主題，包括風險服務合約（RSC）、鑽探、岸外支援船隻（OSV）、製造和石油提煉及石油化學綜合發展計劃（RAPID）等，料將主導相關業者的未來前景。

電力：電費漲 盈利增

電費明年1月起調漲，新電費架構即獎掖式管理（IBR）機制亦將開始試跑。

這項新架構包括燃料成本轉嫁機制，在此機制下，電費每6個月將檢討一次。這將降低國家能源（TENAGA，5347，主要板貿易）的盈利波動，可望進一步重估。

電力股項尤其國能股價仍遭低估，電費上漲明顯將提高國能盈利。馬銀行投銀把電力領域評級，從中立上修至增持。

博彩：抗跌力強

博彩股項尤其賭場業者的抗跌力，將繼續支撐股項估值，政府調高博彩稅的可能也低。

賭場和萬字業者在2013年展現抗跌特色，儘管生活成本更高影響可支配收入，但營業額相對穩定。

聯昌證券研究預期，業者明年將恢復營業額成長，但2015年的成長或受消費稅（GST）開跑影響，

雲頂大馬（GENM，4715，主要板貿易）估值便宜，30億令吉投資計劃也帶來重估可能。這項鉅額投資將製造更多就業機會，一旦完成再投資計劃，也為政府帶來更多稅收。

故該行相信，政府明年不大可能調高博彩稅。更高的萬字稅也適得其反，將影響最終稅收。

比起萬字業者，聯昌證券研究偏好賭場業者即雲頂大馬，后者7倍的本益比也是區域業者中最低的。

前景黯淡領域
飲食業：估值高過馬股

飲食業需求與獲利雖然一貫穩健，但飲食股項的本益比估值比馬股還高，股項不便宜，聯昌證券研究認為，大部分飲食股已全面反映價值。

政府落實消費稅和削減補貼料影響消費者支出，消費者一般優先花費在飲食品上，進而支撐相關公司盈利。

大型飲食業者唯一面對的大風險，是原料價格波動。這是超越業者控制，最后只能轉嫁給消費者。除了可可價格，大部分原料價格近幾個月多下滑或持穩。

工業用戶電費平均上漲16.85%，料不影響飲食公司，因后者持續節約內部成本。　

消費領域：高端奢侈品受創

政府繼續展開多項財政改革，消費者明年料將繼續勒緊褲帶謹慎消費，JF Apex證券研究預計，疲弱的消費意願或將持續至明年首半年。

政府合理化補貼，大馬經濟研究院（MIER）6月份消費者意願指數，從3月份的122.90點，勁挫至109.70點。9月份消費者意願指數按季再跌7%，至102點。

電費將于明年1月開始調漲，JF Apex證券研究相信更高的電費成本將導致明年出現成本帶動型通脹，進而推高生活成本和影響消費意願。

大馬零售集團估計今年零售業可達6%成長率，該行預計，明年零售業成長將放緩，成長率估計介于2%至4%，並給予“符合大市”趨向負面的投資評級。

生活成本看漲，可支配收入將更低，隨著消費者轉向謹慎花費和削減支出，屆時零售業者銷售成長料將放緩，尤其高端產品或奢侈產品的零售業者。

汽車：新政策消費稅變數多

新汽車政策料明年1月出爐，汽車業或出現多項大改變，加上削減補貼、電費漲價和國行可能再收緊租購貸款的批准以抑制家債等影響，明年汽車總銷量可能下滑3%，至61萬7000輛。　

JF Apex證券研究指出，政府繼續整合財政，明年料有更多負面宣佈並打擊消費意願，消費者可能暫緩採購如購買新車。

該行給予“符合大市”但趨向負面的投資評級。

馬銀行投銀認為，明年尤其下半年的汽車總銷量，胥視消費稅對車價的影響，此影響目前仍未能確定。

但該行相信，若車價因消費稅而更高，消費者或趕在2015年4月落實消費稅前買車，如此將推高明年汽車銷量。

該行給予“中立”投資評級，考量換車週期和業者陸續推出新車款等因素，預計明年總銷量可增長3%至67萬5000輛。

產托：利息趨升影響大

利息趨升，產托股價料受壓，進而影響股項購興，加上2013年資產收購計劃不多，明年的淨房產收入或無看頭。

聯昌證券研究指出，美國逐步退出量化寬鬆政策，產托收益料收窄。一旦國行升息，也將影響業者的融資成本。

該行指出，汽油、糖和電費補貼陸續減，導致消費者削減開支，零售產托向租戶收取的租金收入或更少。故該行給予產托領域“中立”投資評級。

JF Apex證券研究也指出，產托股息回酬率平均達5%，相對下不夠吸引人。由于大部分業者是借貸短期貸款，亦可能面對再融資風險。[中国报财经]

icy97

馬股真的貴嗎？

2013-12-29 19:56      
年底了，又到最後清算的時候。今年，富時綜合指數已經創了幾次新高，許多分析員都認為馬股超買了，估值貴了，但是事實真的如此嗎？

其實，市場人士往往以富時綜指的本益比來評斷股市是否昂貴，一旦本益比突破17、18倍，即高呼股市估值昂貴，現不是投資者進場的最佳時機，但是股市就好比個大家庭，市值巨大的30隻富時綜指成份股固然是大當家，可是不能只憑著這30個大當家的估值，就來評斷決定數以百計的家庭成員是否值得“買進”！

不過，富時綜指於2009年7月6日正式啟用前，就已經受到市場的質疑，畢竟區區30隻成份股怎麼作為股市的指標，更重要的是，當時綜指的成份股高達100隻，而各領域的比重也相對平均，絕不會出現銀行及種植股佔指數成份股超過一半組合的情況發生，因此現在仍有許多基金經理捨富時綜指，選用富時100指數作為調整投資組合的基準。

更重要的是，馬股向來由本地機構投資者撐場，加上外資多採取快買快賣的策略，因此具備高流動性、股本大的富時綜指成份股自然是他們的心頭好，因此藍籌股股價自然水漲船高，營造出一種整個股市都偏向昂貴的現象。

但是，藍籌股只是股市形成的一部份，其昂貴股價背後往往是經過一番人為操作所呈現出來的結果，根本不能代表整個股市和成長前景，場內還有中資本股、小資本甚至是微資本股有待投資者發掘。

其中，中資本股情況最為尷尬，基於整體股價高不成低不就，機構投資者看不上眼，散戶則熱衷炒作低價股，令其是爹不疼娘不愛，只能默默在股海中浮沉，默默耕耘，期盼總有出頭的日子。

嚴格來說，馬股場內真的有不少的優質中資本股，不只盈利前景不俗，投資回酬也非常不錯，但就是缺乏行銷，讓好股持續受到忽略，因此許多證券行每年都會推出一些中小資本股投資選擇等報告，就是希望為投資者提供更多投資好股的選項，也希望這些好股能有好報。

雖然馬股沒有遍地好股，但廉宜好股確實還有不少，值得投資者慢慢去發掘，因此又何必執著於和眾人一起去追求大藍籌呢，應趁早尋覓內存良好成長基因的中小資本股吧！（星洲日報／投資致富‧投資茶室：洪建文）

icy97

告別2013年

2013-12-29 19:50      
2013年即將成為歷史，為馬股帶來的是哪一番風景，又將如何開展2014年？

先看國際股市，2013年是全球股市甚至經濟情況持續出現失衡扭曲的一年；歐美經濟走下坡惟年杪出現小復甦，美國大印美鈔使游資沖向全世界，反觀亞太區經濟普遍向上，在東西方互相衝擊震盪之下，全球市場動盪走向兩極。

大馬國內市場，2013年505全國大選前後不明朗，使馬股在謹慎中靠外資持續走高。大馬不乏大型計劃，未來前景得要看執行能力，特別是政府開始實施財務整頓措施，人民可要縮緊腰帶對抗百物漲價，也對股市某些上市公司影響深遠。

告別2013年的馬股，相信還是有人歡喜有人愁。若是投資者眼尖，選對股或行業領域，仍有機會在明年的馬股賺取“精明錢”。

若從企業盈利成長角度來看，預料航空業領域將有點看頭，主要是2013年比較盈利基礎偏低，或可說是最有可能絕地反攻，特別是在股市定律──跌得重也起得高之下，一旦行業形勢開始扭轉，料很有賺錢的潛能。

電子及電器業也是可以注意的行業領域，主要是歐美市場開始出現復甦，預料低迷一段長時期的電子電器股，在告別2013年後，有希望扭轉劣勢，使盈利成長恢復向上趨勢。

鋼鐵業“雪上加霜”

不過，這裡可要特別提醒，鋼鐵領域大跌及沉淪已久，整體行業前路依然陰暗一片，未有一點點翻身跡象，國內外因素皆是暗淡一片，政府削減能源津貼及提高電費等更是“雪上加霜”，沒有盈利成長可言，還是不沾為妙。

還有要介紹落後大市表現的港口及船運領域，若是在新的一年迎頭赶上，盈利成長達標，相信是會受注目的領域之一。

其實，上述選擇行業領域的理由也很簡單，就是跌得最重即顯示它的潛在風險已經降低，同時，一旦發力則可提供可觀的投資回酬。

要從股市賺錢，不一定要靠名牌股效應，反而選擇跌得夠多的股項或領域，相信投資不全中，應該也相差不遠矣！（星洲日報／投資致富‧投資茶室：李文龍）

icy97

5大因素推动股市上扬 马股有望攀越1980点

二零一三年十二月三十一日 晚上十一时四十一分
（吉隆坡31日讯）大多数的市场投资者有信心富时大马吉隆坡综合指数会持续向上扬升，以及在2014年杪时攀越过1980点水平。

艾芬投资银行副总裁纳兹里干博士接受马新社访间时称：“尽管我们有一个保守的1980点年终目标，不过大马股市要超过它的机率会很高。

他说，有5个因素会对2014年大马股市走势有所帮助。

他指出：“首先美国因素最为重要。我们相信美国所面对的两大课题，即是债务危机与收缩量化宽松政策规模，可在明年首季获得解决。”

“第2个因素将来自欧洲，这可能承担更多的财政宽松的成长，并注入更多流动资金进入衰退系统，因此将有利于新兴市场，特别是大马。”

“第3个因素是大宗商品的复苏。有迹象显示商品价格会上升，特别是轻质原油和原棕油。”

他称：“这将带来更好的利润，尤其是对种植业及油气业受益匪浅。”

他称，第4个因素，由于本地经济预期更加坚定，以及强劲出口抵销因内需带来任何放缓的步伐。

他称：“在国内，我们预料本地经济增长会由今年的5%挺升至明年度的5.5%。

纳兹里称，第5个因素为2014年的财政预算案，显示政府致力于财政改革和财政纪律。[光华日报财经]