算算操纵中国股市需要多少钱-8月16日的乌龙指

greent

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2013年8月16日，绝对是A股历史上可以载入史册的一天。上午大盘弱势震荡，上证指数一直在前一天收盘点下方运行。这一天开盘前，股市面临多重利空打压：1、招行A+H股融资获批；2、杭州出台新政经适房可上市；3、美股隔夜大幅杀跌。加之又逢周五，是证监会发布新股正式稿敏感日，同时又属于八月股指期货交割日。因此多重利空压制下，股指一直处于弱势震荡状态。
    但是，奇迹就在这种平淡走势下突然诞生了。11：05分钟，所有的权重指标股，象利剑一样笔直上涨。瞬间，中国石油涨停，中国石化涨停，工商银行涨停，农业银行涨停，招商银行涨停，其他所有权重指标股，如浦发银行，华夏银行，民生银行，平安银行，中国人寿，中国平安，中信证券，海通证券，方正证券，保利地产，深万科，中国神华，等等，都集体在一分钟之内暴涨。在权重指标股集体暴涨刺激下，上证指数从此前的下跌7点瞬间暴涨65点。这种集体突然暴涨的情况，在中国股市历史上非常罕见！
    截至发稿时，各大门户网站以及财经网站都未出现重大突发性新闻。从而使得这次暴涨非常诡异。撇开这些不谈，这次权重指标股突然在同一时间集体暴涨，显然属于一种市场操纵行为。那么这次市场操纵行为需要多大的成本呢？
    从盘中公开数据显示，这次神秘资金暴拉权重指标股动用的资金情况大致如下：中石油5318万元，中石化4822万元，浦发行1.06亿元，华夏行3367万元，民生2.21亿元，招行1.17亿元，工行1.28亿元，农行1.32亿元，中行7968万元，兴业银行1.53亿元，中人寿2622万元，保利1.35亿元，万科4639万元，中信证券2.6亿元，海通1.34亿元，方正证券9564万元。上述16只超级权重指标股累计动用资金约17.69亿元。考虑到还有其他一些权重稍轻的指标股也有一定涨幅，因此可以大致估计动用资金约20亿元。也就是说，区区20亿元资金，就可以在瞬时完全操控中国股市！

greent

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三大思路解决异动后的行情

2013年8月16日的交易注定要写入A股的历史，光大证券乌龙指引发了市场的大幅波动，市场形成一根避雷针式的K线走势，那么该如何看待这样的走势呢？首先，我们必须要对股市保持足够的敬畏，今天的走势明显就是一个典型的黑天鹅事件，可以说是无法预知的一个行为，而且从历史上走势来看，美股、印度股市、日本股市、欧洲股市都出现过类似的情况，无论是新兴市场还是说发达市场都经历过类似的事件，每一次经历都是对股市机制的考验。其次，笔者认为股市的魅力之一就是其存在不可预知的一部分，任何资金都不可能完全掌控股市，尤其是类似今天这样的事件发生之后，会令各路资金清醒地看到自己的渺小，应该建立起来自己的风险控制机制。
　　最后冷静下来回到盘面走势，股民应该如何处理呢？在书中，应对市场“黑天鹅”事件时，笔者给出过三个思路。第一，每一次异动走势，实际上都是在提醒股民，市场中某些要素是我们忽略了，所以才会有突发事件发生。同时每一次异动也是在检验股民自身的风险控制机制，我个人的操作原则是这样，无论异动本身的原因是什么，只要市场走势出现了，触动了止损止盈机制，股民一定要严格止损，因为钱是自己的，永远不让其处于风险失控的状态，保护好自己的本金和利润才有继续战斗的资本！技术角度，股民应该看到了，或许今天的权重股异动是一种乌龙事件，但中小盘股，尤其是创业板出现了预期的下跌却是实实在在的，因为这波行情的本质是超跌反弹，而创业板很多个股已经连续上涨很久了，积累了大量获利盘，中报业绩又很一般，这样概念式操作之后就是一波派发走势，风险很大。
　　第二，行情会因为外部要素出现一些异常，但其也是通过市场内在规律而产生的。也就是今天异动大权重股，实际上还是以银行板块作为风向标的，而之前博文《从银行、券商股判断反弹是否终结》中，笔者已经提到了，用银行股判断反弹突破的性质和市场方向，用券商股判断资金的节奏和运作模式，从走势来看，8.12中阳之前，市场始终是维系在1970-2075点的箱体振荡格局之中，哪怕是在8.9日市场依然出现了大幅度的下探，是源于尾盘的走高才收星，市场并没有呈现强势的格局，本周一的中阳明显是在寻求突破，毕竟上方就是60日线的强弱分水岭，尤其是主力再度启动了银行股板块，股民应该注意到了自从1949点后每一次中长阳都是依靠银行板块，而8.12中阳也是与7.11类似，包括从龙头股的表现，即平安银行、兴业银行、民生银行来看，本次高点也是和之前7.11附近的高点完全重合，所以随着银行股走势复制之前的冲关未果再度回落，大盘跌回1970-2075点区间蓄势做振荡是合理的。
　　第三，资金和赚钱效应是固定的，不会轻易发生改变。今天的行情实际上在告诉股民，股市中任何市场都有可能发生，作为股民无论你之前多么成功，每一次操作都需要顺应市场的走势。笔者认为本波行情的其实是源于6月大跌之后的修复走势，股民应该看到了本周收出了一根长上影线的小阳周K线，而之前6周虽然游 5周阳线，但实际上没有完全收复6.28一周的下跌幅度，而本周的突破实际上2个月来首次刺入到6.21一周的周中阴线之中，那么4根周线上中阴第二根开始修复，这才是市场反弹的最大动力。换句话说，虽然市场突破失败，但二线权重股的补涨走势依然是未来市场上涨的核心动力，那么下周市场应该会有冲高失败后的回踩支撑动作，而这之后对股民来说，依然可以对类似农业、汽车、酿酒、商业等板块做低吸操作，切忌不要追涨，因为补涨股轮动的特点就是启动突然，但大涨的持续性不强，而是会有一个缓慢上升通道的走势。

greent

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当下趋势的操作策略

周五大盘走势真让人愤怒，A股史上最无耻的乌龙指诞生了。要是按照正常的走势大盘回踩10日均线区域是应该止跌反弹的，而早盘11:05分之前大盘走势很好，已经开始有止跌反弹迹象了，而且创业板反弹一马当先。但无奈的是这种反弹走势被无厘头的瞬间暴涨所打破，这种情形为世界证券史之罕见。这是典型的市场操纵案，无耻到了极点。最最受伤的当然是最无辜的散户了，无情的践踏和蹂躏散户的尊严和权利。那么既然出现了操纵指数就应当严惩，而11:05分之后的交易理应作废才是，但是这种愿望估计是奢求了，估计8.16光大乌龙指事件又会是一个扯皮的轻描淡写，充当炮灰的永远是散户。

　　市场有其制度的弊端，有其非理性，更有利益团体的操纵和搅局，是他们搞的整个市场乌烟瘴气的。好了，说这些已经没有，还得回来看市场的走势。显然乌龙指事件对于大盘的短期趋势是有影响的，对于中长期趋势影响不大。周五的K线形态不好看，那么长的上影线，放出巨量，收盘下跌13点，以阴线报收。大幅秒冲之后迎来的是抛盘，做空在极大的释放当中，这种不安定的因素还会影响到短期的走势，短线的再次探底不可避免，10日均线估计是守不住了，短线有望向30日均线2030点附近回踩，到此区域会运行止跌反弹走势。

greent

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乌龙指背后三大惊人信号

当然，周五市场异动的长期影响可能有限。光大证券周五发布公告称，公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。这则公告基本给投资者指明了周五 市场异动的“乌龙指”特征。尽管实际影响有限，但分析人士指出，通过对周五 市场异动过程的观察，投资者仍能从中发现一些对后市投资有指导意义的信号，主要有三。

　　首先，市场弱势格局没有改变。从周五 大盘运行看，沪综指在早盘低开地走，显露出弱势特征；尽管11点06分的乌龙异动暂时打破了这一节奏，但在市场情绪稳定后，下午开盘后，指数再度逐级下行，沪综指和深成指尾市都仍然以下跌报收。这一走势特征再度证明，突发事件难以改变市场运行趋势，而结合短期市场来说，那就是弱势格局仍将持续。

　　
　　其次，创业板调整压力进一步加大。从盘中表现看，周五 创业板指数走势有两个拐点：一个是当权重股大幅飙升时，创业板指数基于风格转换预期而出现调整；另一个则是当主板市场重归弱势时，创业板指数以更快的速度开始跳水。上述两个有代表意义的拐点走势说明，当前创业板内部资金情绪比较脆弱，任何风吹草动都可能引发卖出冲动。值得注意的是，在估值过高后，创业板股价得以维系在高位，与资金不间断的推动关系密切，而如今资金看多情绪大幅下降，也显示该板块调整压力与日俱增。

　　
　　最后，权重股下跌空间有限。尽管周五的上涨被证明是一次乌龙事件，但其仍能从侧面反映出当前权重蓝筹股较高的安全边际。主要体现在，在11点06分瞬间上涨后，有大量资金在11点15分附近涌入蓝筹股。虽然此类资金中跟风性盘居多，但从中仍可以得出蓝筹股具备较大市场号召力的结论，或者说，在多数投资者心中，此类股票已经处于底部区域，只不过始终找不到上涨的契机而已。

greent

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大盘疯狂拉升揭秘：传光大证券模拟盘切入实盘(更新)

上午11时后大盘突然快速拉升，盘中最高报2198.85点，不足十分钟时间内拉升百余点，涨幅一度超5%。

　　板块方面，银行、证券为首的板块涨幅也突然放大，涨幅均超过4%。此外，传媒、环渤、煤炭等板块涨幅超1%。盘中，中国石油、中国石化、农业银行等权重股也瞬间触及涨停。

　　最新传闻：光大证券模拟盘突然切入实盘，合规部全部被停职。

据说是上海铭创证券交易系统 000563 000712 000562 都用这家
　　做空光大

交易所已联系上光大，是光大系统问题，他们技术人员在查，但还没查出原因。不管怎样，交易应该不能作废了。“最新问了，是有人走了我司自营通道，可能其他部。现在光大的所有高管都待在公司不准离开，等着上交所来查，气氛紧张。

50ETF股票被打涨停，猜测可能是，有机构计划通过申购50etf换停牌的中国重工，报单时出现市价报单操作。中国石油，中石化，工行，招行成交金额均为1亿元左右。

基本确定，光大证券的史上最大乌龙指，据悉不是自营，是衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误。

光大证券申请交易作废。

证监会要求下午记者提前40分钟参加会议

光大这个部门叫策略投资部，独立于自营部门之外，直接受副总指挥，规模远大于自营。

市场传闻：期指空头今天一共爆仓66.28亿，是有股指期货以来最大一次的爆仓。

初步消息显示，是由光大证券“乌龙指”操作所致.操作者被定位为光大证券葛新元量化投资团队，据悉不是自营，是该投资团队的一个ETF套利产品下单失误。

市场传闻称，是光大证券衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误，将3000万股错写成3000万手。

【光大证券闹无聊 网络安全股午后集体拉升】网易财经8月16日讯 网络安全股午后强势拉升，截止时间13:45分，蓝盾股份涨停，任子行涨近6%，启明星辰涨逾6%，立思辰盘中冲高也涨近6%，梅泰诺盘中一度拉升6%。

14：36：光大证券第二大股东中国光大控股（0165.HK）午后急跌近6%，另外已有基金公司专户在讨论要不要状告光大。

业内表示，当下的行情本来不好做，多空都没有太好的位置。而此番乌龙事件，空头损失大。至于市场传言的索赔，目前没有还没有相关规定。而假设索赔成功，那么光大证券可能直接就破产了，肯定是赔不起的。至于交易能否真正作废，还要等待官方的表态。

传光大自己的核查报告已经交到证监会里，下单230亿，成交72亿，涉及150多只股票。


【光大董秘：正在进一步核查交易 会讨论赔偿方案】光大证券董事会秘书梅健称，目前公司正在进行进一步交易核查，至于是否是葛新元量化投资团队，梅健并未直接确认，只是称会进一步核查.至于目前投资者关注的赔偿问题，梅健称，会进一步讨论，如有具体方案会通过公告公布。

是衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误。光大这个部门叫策略投资部，独立于自营部门之外，直接受副总指挥，规模远大于自营，量化子公司，直接报场内，没通过风控。出错的叫杨剑波。

greent

http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/zyzg/20130817/080316479384.shtml

一场游戏一场梦，一次乌龙一场空。

　　8月16日，蓝筹股集体骚动，股指期货市场也闻声而起，A股短暂雄起归于平静。

　　当天下午四点后，据证监会证实，上午股指瞬间上涨近6%，主要原因是光大证券(12.12, 0.76, 6.69%)自营大额买入，而公司则声称为下属部门使用独立套利系统出现问题。

　　面对那么多长长的上影线，投资者感叹就像梦一场。更后怕的是，该事件显现出，创新大跃进之后，券商等机构填补风控漏洞刻不容缓。

　　16日，数千万投资者先喜后悲，市场深切感受到，没有健全机制的监控，将是多么脆弱。即使有昙花一现的行情，短暂亢奋后仍如同被打鸡血，剩下的是恐惧。(卜坚)

　　“这个图这辈子可能就只能看到这一次。”一位投资者将16日的一张股票交易截图发在自己的微博上，并配以了这样的解说词，在这张图上，包括农业银行(2.50, 0.02,0.81%)(601288.SH)、交通银行(3.93, 0.01, 0.26%)(601328.SH)、工商银行(3.95, 0.00,0.00%)(601398.SH)等数家银行股以及宝钢股份(4.13, -0.02, -0.48%)(600019.SH)、中国联通[微博](3.30, 0.01, 0.30%)(600050.SH)、中国铁建(4.85, -0.03,-0.61%)(601186.SH)、中国铝业(3.28, -0.03, -0.91%)(601600.SH)等十余家大盘蓝筹股在当日上午11时刚过便集体涨停。

　　而也正在此刻，原本低开且一直在2060点位附近徘徊的大盘指数也突然在11点02分至11点05分，短短几分钟内大涨至2123点，随后不久，更一度上涨到2149点附近，上证综指瞬间上涨5.96%。

　　面对这突发的始料未及的异动，在当日上午休市之后，各种传言纷至沓来，而其中大部分传言都直接指向了光大证券(601788.SH)的有关交易行为或将是此次“撬动”大盘的始作俑者。

　　8月16日午间，光大证券的一纸公告也直接证实了上述猜想的可能性，该公告称：今天上午，光大证券股份有限公司在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。除此之外，公司其他经营活动保持正常。

　　“传闻光大自营盘中突现70亿神秘资金，是有神秘资金走了光大证券的自营通道”、“光大证券的虚拟盘误嫁接实体盘”、“光大证券在买入ETF时下单乌龙出错”，在光大证券承认其对此次大盘异动存在不可推卸的责任之后，对于其所谓的“套利系统时出的问题”也同样引来了市场的揣测，并有消息称光大证券已经在向有关部门申请当日的有关交易作废。

　　“70亿资金自营盘的说法并不属实。”当日中午，光大证券董秘梅健表示，“目前有关事件还在进一步核查中。”而对于有关申请有关交易作废一事，他也加以否认，表示并不存在撤销有关交易申请的说法，因为“该部分钱的确是光大证券自己的钱”。

　　那么到底是何种交易使得大盘集体暴动呢？是否真的是光大证券有关部门在买入ETF时下单错误呢？

　　“光大证券当日的有关交易实际上并非是直接买入ETF出现乌龙而导致市场异动的。”8月16日下午，一位光大证券的有关人士向记者透露，有关交易的基本过程已经查清楚，与有关传言有较大的偏差。

　　ETF的两个市场

　　从70亿的自营盘神秘资金的传闻，再到虚拟盘与实体盘的错误对接，以及最后被市场较为认可的ETF交易下单出现数据乌龙，当天光大证券的有关交易标的到底是什么？能足以产生数十只权重股集体涨停的数十年难遇的震撼场面？

　　“光大证券当日交易的对象的确是与ETF有关，但并不是直接购买的ETF基金。”上述光大证券的有关人士向记者透露，光大证券此次交易的对象实际上还是可以在二级市场中直接买卖的股票。

　　据记者了解，此次出现交易问题的是光大证券的策略投资部门，该部门为光大证券在几年前为做一些风险中性业务设立的。其虽然属于光大证券的自营业务，但其是使用独立的套利系统，与公司的其他自营业务是相互隔离的。

　　“上午11点，按照有关投资决策，策略投资部门计划在此时进行套利行为，而此次套利的标的是上证50ETF基金。”上述有关人士告诉记者，虽然套利的标的为上证50ETF基金，但并不意味着直接购买该ETF基金。

　　“由于ETF拥有两个市场，两个价格，当两个价格出现一定差异时，投资者在价格较低的市场买入，拿到价格较高的市场卖出，获取中间的差价，就是套利。”上述有关人士坦言，当有关的ETF在一级市场的净值低于其在二级市场的价格，就会有很多投资者自发地申购有关的ETF，拿到二级市场卖出。反之亦然。

　　而对于ETF而言，还有一个很重要的功能就是实物申购和赎回。

　　ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单，这就是所谓的“一篮子股票档案文件”。投资人可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF，以上流程将创造出新的ETF，使得 ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得 ETF在外流通量减少也就是投资人将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。

　　有了实物申购和赎回的行为后，就为ETF的套利提供了更大的操作空间。

　　“光大证券的有关部门在当日发生的有关交易起始就是为取得ETF实物申购权利而进行的对该ETF指向标的的一篮子股票的买入行为。”上述有关人士坦言，即此次其计划进行实物申购的为上证50ETF，因有关标的股票的股价近期已经到达一个低点，与ETF在二级市场中的价格形成了套利空间，故其计划在当日买入该ETF指向的“一篮子股票”，以之与基金管理人兑换成有关ETF进行套利。

　　而在购买上证50ETF的指向标的股票时，光大证券内部的套利系统将根据有关ETF的“一篮子股票”标的组成对应自动生成所需买入股份的量。

　　“打个比方，比如需要购买能兑换成3000万份ETF的股票数为3000万股，那么则只需要在交易系统中输入3000万股股票的量，系统将自动集合分别朝有关标的股票下单，但在下单时，因为股票买卖系统的最小单位为‘手’，即100股，那么此刻则需要下单的数字即为30万。”上述有关人士告诉记者，而在当日之所以引发光大证券有关交易事故，就是有关交易员在下单时将3000万份的数量直接输入在了股票买卖系统中，使得有关交易在一瞬间放大了100倍。

　　虽然光大证券的策略投资部门所采用的套利系统为独立系统，但其买入标的股票则同样是采用其自营席位买入。

　　“显然这么大的买入量必将使得有关标的股票涨停。”上述有关人士坦言，而更巧合的是，此次购买的上证50ETF其标的的“一篮子股票”几乎全部是大盘的权重指标股，于是随着这包括数家银行、大型央企在内的50只权重股的集体大涨，大盘指数被瞬间戏剧性拉高，这便出现了在8月16日当天A股市场数年难得一见的“奇观”。

　　而在当天晚些时候，在证监会举行的例行新闻发布会，对于当日大盘“异动”的真相做出的解释也侧面证实了上述有关说法。

　　“有关交易异常事件发生后。上交所立即进行了核查，主要原因是光大证券自营账户大额买入。”证监会有关人士在发布会现场如是说。

　　“财大气粗”只因看好后市

　　对于光大证券因为一笔“乌龙”交易而使得大盘“异动”的逻辑似乎已经清晰。

　　“实际上，该事件对于光大证券的实际影响并不大，而就此蒙上的一些行业声誉则损失得更为严重。”北京一家资深投行高层告诉记者，光大证券此次所作的股票买卖行为，实质是为套利ETF而做，而其从股市买入后进行实物申购的行为，就说明ETF的净值和市场价格已经形成了一点的套利空间，也说明光大证券对于指数基金的上涨是持续看多的，而目前有关指数的点位也的确在今年的低点，而即将到来的四季度，则被市场大多数机构抱以乐观态度。

　　“虽然此次光大证券将30万手股票变成了3000万手，放大了100倍，但该笔投资并不见得会让其亏损，而且其赚钱获利的可能性似乎更大。”上述投行高层坦言，据悉此次光大证券的交易共“动用”了近70亿资金。

　　“放大100倍后依然能成交，这说明光大证券策略投资部的账户资金应该是至少大于此次最终的成交资金的，也就是说仅光大证券一个独立于自营部门之外的自营业务账面资金便达到近百亿之巨。”上海一家私募机构负责人士提醒记者道，如果没有足够的资金，系统会提醒其资金不够而使得其有关交易员对下单数据进行核查的，但光大证券此次能顺利下单，则说明其账面资金巨大，“即使在刨去融资融券的杠杆效应，其自有资金的数目也至少在30亿之上。”

　　“它是一个自营业务，用的是公司的钱。”光大证券董秘梅健在其后发表的一则回应中称。

　　如此这般的话，在一个月前因被“立案”而被撤销其再融资权利的光大证券似乎并不缺钱，而其该次被取消的申请再融资规模也正好约70亿元，正好与光大证券此次的“乌龙”事件的资金相近。

greent

http://15587047.blog.hexun.com/87824889_d.html

光大乌龙,罪有多重

今天上午11:05-11:06分，光大证券一个乌龙指，导致中国石油、中国石化、中国联通、银行板块、券商板块、保险板块，瞬间齐齐奔涨停，上证指数瞬间摸高近130点或6%余，这是中国股市有史以来第一件超级乌龙事件。    光大证券的一个乌龙，价值几何呢？
    上证与深证两市，昨天共成交1893亿元，今天共成交2506亿元，今天比昨天放大了613亿元，粗略估算，因光大证券乌龙事件而引诱进场资金在500亿左右。如果再考虑股指期货市场，估计引诱资金在800亿靠上。
    这800亿被乌龙引诱进入的资金，按平均3.5%的亏损率计算，今天共损失28亿元左右。——股市一乌龙，毁灭一座城，一点不假啊。
    今天光大证券一乌龙，创业板与之前概念股中的庄家们，是唯一一个获利方，因为正当他们想法设法在倒腾着派发的时候，大盘指数突然比火箭升得都快，势必引诱进一些散户，让庄家门可以不费力地逢高派发。
    而股指期货，先是火箭般飞升，后又几乎回到原启动点，75分钟内坐了一次超级过山车，那些日间交易的快手们，可能赚翻了。
    最可怜的，是那些天天梦想牛市来了而在那一秒后追进去的投资者，不像股指期货那样T+0可以立即纠错，而下午收盘就已回到原点。


    乌龙事件对股市大盘的影响：下周一，可能先跌再回弹，因为今天盲目进场的人，下周一可能有一部分会选择止损出局。当然，也会有机构在那一秒后的二十来分钟里不明真相而进场，等散户恐慌过后再倒腾倒腾。
    短线，上证指数在2030-2135之间还会来回震荡。权重板块在当前位置下行的动力和压力，都不大；创业板、网络传媒、医药等今年牛板块，目前只有10%股票彻底进入熊市通道，进入下降通道的这些概念股一旦超过30%，才会给市场带来持续性向下压力。   
    但这一乌龙，那根无比长的上影线，像一个标志性建筑，为后市留下较大压力，对比6月25日那根长长的下影线，会联想到什么？长影线的反方向作用力很强啊。
   光大一个20亿元的乌龙指，竟引发几十只权重股瞬间涨停，说明，股市操纵有多么容易！更不用说，那些中小盘股了，只要把埋在上面2-5%空间的埋单全部打掉，再上面就是空城计了，瞬间涨停，不需要多少资金啊。哈哈。   

coralsea24

庄家总是比较有利的>.<

greent

coralsea24 发表于 18-8-2013 11:28 PM
庄家总是比较有利的>.

散户千万别跟风

icy97

光大證券再擺烏龍 低價售10年期國債

財經大中華圈19 Aug 2013 21:56
（上海19日訊）中國光大證券上週五因“烏龍指”事件震驚A股市場，今日再現戲劇性一幕，在國債現券市場中報錯價，再度引發市場一片嘩然。

光證通過官網發佈文告出，公司金融市場總部在銀行間本幣交易系統進行現券買賣點擊成交報價時，誤將12附息國債15債券賣價收益率報為4.20%（高于前日中債估值約25個基點），債券面額為1000萬元（約3284令吉），后被交易對手點擊成交。

該文告最后指出：“公司正與對手方溝通並協商處理”。

《新浪財經》稍早引述消息指，上述國債交易對手為農業銀行，而光證交易員原本打算以4.02%收益率，買入上述國債，但誤把收益率輸入為4.2%，並把買入搞錯為沽出，變相以超低價沽出這批國債。

按12附息國債15，期限為10年，于2012年8月23日發行，發行額300億元，票面息率3.39%。

顯然，這與上週五事件中“尚未發現光大證券人為操作差錯”的官方表述不同，光大證券表述指今天的這筆交易系失誤。

多數市場人士也認為，不能因此過分解讀今日這筆失誤交易，畢竟，在債券交易過程中出現人為失誤是難免，此前也常有發生，而損失也未必不可挽回。

但據業內人士說，雖然這筆交易已點擊成交，但交易雙方可通過協商，不在后台結算，最終可自動不達成。

截至發稿時，據部分人士消息稱，該筆交易已成功撤銷，但該傳聞並未獲得當事方確認。

交易故障
當日市值損失1億

光大證券指出，上週五交易故障導致當日市損失約人民幣1.94億元（約1億令吉），並于今日停牌，明日恢復交易。

光證週一遞交給上海證交所的公告中指出，公司可能因此事件面臨監管部門的警示或處罰。

上週五，上海證券綜合指數盤中突如其來的光大證券海量買盤指令，一度推動指數在短短幾分鐘內飆漲5.6%，光大證券股票隨即停牌，中國證券監督管理委員會著手展開調查。

光證說，本次事件發生主要是策略投資部使用的套利策略系統出現問題，公司已啟動全面排查工作，將重點排查科技資訊系統，重點關注風險控制節點。

證監會週日指出，經初步核查，光證自營的策略交易系統存在程序調用錯誤、額度控制失效等設計缺陷，并被連鎖觸發，導致生成巨量市價委託訂單。

同時，該會已決定對光證立案調查，暫停出問題的自營交易業務3個月。

證監會說，此次事件導致光大證券累計申報買入人民幣234億元（約125億令吉），實際成交人民幣72.7億元（約39億令吉），但未說明后續如何處理這批交易。[中国报财经]

greent

http://finance.sina.com.cn/stock/y/20130820/014116496986.shtml

光大乌龙指人祸迹象初现：外购便宜软件刻意避风控

“错误是系统造成的，不是人为的。”这是光大证券(10.91, -1.21, -9.98%)对于8·16异常交易事件作出的解释，而将出错责任全数归于系统故障的说法并未得到业内人士的认同。

　　一家以做套利交易见长的券商资管部门总经理向《第一财经日报》表示，这一事故原因背后恰恰反映出光大证券轻视软件采购，以及刻意避开中央风控系统的极端冒进的人为过失。

　　铭创与恒生系统价差9倍

　　光大证券“贪便宜”因小失大？

　　光大证券8月18日公告称，8月16日的事件系公司策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制。

　　证监会同日发布的初步核查情况也表示，上述两个系统存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，尚未发现人为差错。

　　光大证券总裁徐浩明则在媒体通气会上进一步说明称，订单生成系统是光大自主研发，订单执行系统是向上海铭创软件技术有限公司(下称“铭创软件”)购置。两个系统同时出错，导致系统在150秒内没有执行会自动生成委托。

　　业内人士向记者反映，订单生成系统自主研发和订单执行系统外购是业内的普遍情况，而因此次事件同样处于风口浪尖的铭创软件之所以能够吸引到一部分券商客户，主要原因就在于价格便宜。

　　“铭创系统确实有很多待完善的地方，‘丢包’等出错的情况时有发生，我们已经跟公司反映多次要换系统，但都以节省成本为由被驳回。”提到铭创软件，上海一家上市券商的自营部门投资经理皱起眉头。

　　“铭创当初的报价让我吓一跳。”而上述资管部门总经理则称，铭创系统报价只要10万元，而国内另一家著名金融软件供应商恒生电子(17.72, 1.24,7.52%)的下单系统则在100万元左右，两者价差9倍。价格虽然很诱人，但最终考虑到90%以上的基金和50%以上的券商用的都是恒生电子的下单系统，出于安全性考虑，其所在公司最终还是使用了报价高出许多的恒生电子。

　　记者试图联系铭创软件了解更多情况，但其办公电话一直无人接听，而其官方网站也已无法正常登陆。

　　业内人士认为，以量化套利为主的光大证券策略投资部比起传统权益类投资，对于系统安全性要求更高，因“贪便宜”而忽视安全性，可谓“因小失大”。

　　求效率极端冒进

　　套利系统疑刻意绕开风控

　　多位券商人士认为，即使铭创软件负有不可推卸的责任，但订单生成和执行两个系统同时出错的概率是微乎其微的，另外，光大证券策略投资部人为在系统参数设置上肯定也存在问题。

　　但更严重的问题或在于，光大证券策略投资部的套利系统并未纳入公司的中央风控系统。

　　“速度对于类似于高频交易的量化套利来说至关重要，所以我知道业内也有机构在做套利时，为了提高效率，会刻意避开风控系统的过滤。”上述投资经理指出，发出交易指令后，公司中央风控系统的审核会占用几秒钟的时间，减慢交易速度，期货交易大概延迟1~2秒，股票也要延迟几秒钟，从目前种种迹象来看，光大证券极有可能使用了比较激进的方法，套利系统应该没有接入公司的风控系统。

　　知情人士向本报表示，上海证监局目前已对光大证券8·16异常交易事件展开稽查，调查结果或将对错误究竟乃系统缺陷还是人为差错，给出更为明确的答案。

　　此外，昨日光大证券发布的复牌提示性公告显示，上海证监局已对光大证券递送了“关于在2013年8月19日至2013年11月18日期间暂停公司策略投资部证券自营业务活动”的事先告知书。

　　光大证券2012年年报的董事会报告称，策略投资业务快速发展，成为公司新的盈利增长点，当年累计实现收入1.24亿元，为上年同期的33倍。

　　“他们去年全年的收益率能做到百分之十几。”一位接近光大证券策略投资部的人士则告诉记者，由于需要进行对冲以及收益率可观稳定受公司器重，光大策略投资部可操作资金占自营资金的比例在行业中排名靠前。

　　谈及光大证券收到罚单后对公司业绩影响几何，上述券商资管部门总经理认为，看似严厉的惩罚措施，对于以套利交易为主的策略投资部“影响可能并不大”。

　　“一方面被暂停的并非整个自营业务(资金)，涉及资金有限。更重要的是，目前这段时间是套利投资的空档期，没有太大机会，最常见的套利期是在每年年底到第二年年初这段时间，而光大的业务暂停期到11月18日截止，应该不会错过最佳的套利时机。”该部门总经理表示，据他所知，目前业内以套利为主的几家券商都处于空仓，据此可以猜测光大证券在8月16日之前可能并没有建仓，即使有持有量也很少，暂停三个月业务对原有的投资操作带来影响也不大。

greent

http://finance.chinanews.com/stock/2013/08-20/5181655.shtml

光大证券复牌跌停市值蒸发41亿 股东人均浮亏4100元

　　

　　中新网8月20日电 因交易系统问题引发A股“地震”的光大证券股票8月20日复牌交易，股票直接“一字”跌停，报10.91元。截至上周五收盘，光大证券流通市值约414.26亿元，今日股价跌停令其市值蒸发达41亿元，光大证券9.95万股东平均浮亏都约4100元。

光大证券此前承诺，将暂不减持因本公司策略投资部门套利交易系统事故而购入的股票。目前，据公开信息梳理显示，已有四家基金公司下调了对光大证券的估值。南方基金自8月16日起，对旗下基金所持有的光大证券股票给予10.22元的估值，较其停牌前12.12元的价格下调15.68%；泰达宏利给予10.91元的估值，下调10%；申万菱信同样将估值价格调整为10.22元；摩根士丹利华鑫则给予11.36元的估值，下调约6.27%。

　　8月16日，股市在11点05分时异常拉升暴涨近6%。当天下午光大证券紧急停牌，发布公告称，策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。光大证券18日晚召开新闻发布会表示，16日因订单生成系统存在缺陷，滚动下单成交72.7亿元，导致股市异常。

　　证监会18日表示，经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所。核查尚未发现人为差错，已经对光大证券立案调查。

　　不过，光大证券16日当天在股指期货市场的大举做空引发市场的诸多质疑。随后，光大证券发布公告，披露了8月16日套利系统出现问题的情况，称当日盯市损失约为1.94亿元，公告还承认了开空股指对冲的事实，但并未回应是否操纵市场和如何赔偿等关键问题。

　　光大证券称，“为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约”。截至11点30分收盘，累计用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253张。

　　18日，中国金融期货交易所在其网站发布公告称，自2013年8月19日起，将对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。

　　19日，光大证券发布提示性公告称，为保持市场稳定、保护投资者利益，平稳处置8月16日因本公司策略投资部门套利交易系统事故而购入的股票以及为对冲风险而购入的股指期货合约，公司决定在制定并公告处置方案前，不会减持上述已持有的股票。对于已购入的股指期货空头合约，自即日起由公司自主决定在市场平仓，如有因此而获得的利润，公司承诺将按依法被认定的责任处理。

　　20日，据上交所消息，光大证券再次发布提示性公告表示，8月19日，光大证券收到中国金融期货交易所《关于对光大证券股份有限公司采取限制开仓监管措施的决定》，自2013年8月19日起，对公司自营业务股指期货交易采取限制开仓措施。

　　此外，光大证券还在20日公告正式证实19日在债券市场上出现乌龙交易。据其介绍，8月19日上午，公司金融市场总部在银行间本币交易系统进行现券自营买卖点击成交报价时，误将12附息国债15债券卖价收益率报为4.20%(高于前一工作日中债估值约25个基点)，债券面额为1000万元，此报单被交易对手点击成交，公司已与交易对手方沟通并协商处理。(中新网证券频道）

icy97

光大證券自營部門負責人遭停職

國際  2013-08-21 18:29
（中國&#8231;北京21日訊）光大證券暫停自營交易部門負責人職務，因該部門之前操作過失、導致中股4年以來最大波動及監管當局調查。

監管光大證券自有資金操作的全球市場部門負責人楊劍波今天接受電訪指出，他目前正協助調查16日意外事件。

楊劍波說，在他經營的策略投資部門5天前做出234億元人民幣錯誤買單後，他在約20名自營交易員中唯一遭到暫停職務。

光大證券指出，暫停其職務是一項“管理決策”，“畢竟是他管理的部門出了差錯。”（星洲日報／財經）

icy97

上交所研設跌停機制

國際  2013-08-26 17:30
（中國&#8231;上海26日訊）《彭博社》報導，上海證券交易所正在考慮建立熔斷機制，以免8月16日光大證券烏龍交易導致基準股指出現2009年以來最劇烈波動的事件重演。

根據上海證交所的官方微博，一位發言人表示，上交所還將認真研究針對類似情形取消交易的可能。

光大證券234億人民幣的錯誤買單導致上證綜合指數出現2009年以來最劇烈波動，可能進一步削弱投資者對過去4年重挫約40%的中國股市的信心。中國證券監督管理委員會勒令光大證券暫停自營交易3個月，並承諾對證券公司交易系統的風險隱患進行排查，以防類似事件再次發生。

上交所發言人稱，為保護中小投資者利益，上交所還將研究在現貨市場推出“T+0”機制，即投資者買入的股票可以在當天賣出。

中國目前在股票現貨市場採用“T+1”交易機制，在期貨市場實行“T+0”制度，而現貨市場上主要是個人投資者，期貨市場主要是機構投資者。（星洲日報／財經）

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光大證券烏龍事件 律師：或涉3違規

財經大中華圈27 Aug 2013 22:42
（上海27日訊）有“中國證券市場中小股東維權第一人”之稱的律師嚴義明週二指出，光大證券烏龍事件或涉嫌構成三大違規行為，並已受投資者委托代為索賠。

《華爾街日報》報導指出，這意味著光大證券除了面臨監管部門的懲處措施，可能還需要向投資者支付賠償。

嚴義明通過其官方博客指出，其委托人認為，光大證券被動形成持倉70多億元（約38億令吉）后，該公司董秘否認烏龍事件、滯后公告、大量做空期指等行為，涉嫌構成虛假陳述、內幕交易及操縱市場的違法違規行為，甚至有可能構成犯罪。

嚴義明已組成維權律師團，並應委托人委託，向中國證監會發出《關于光大證券“8.16烏龍事件”涉嫌違法違調查建議函》。

該建議函指出，8月16日中午，光大證券董秘的不實表態，構成虛假陳述；另外，在發佈正式公告前，光大證券賣出ETF並買入空單減少損失，構成內幕交易；此外，光大證券在對沖空單后，客觀上也影響大盤下跌，已形成操縱市場的行為和操縱市場的結果，因此涉嫌操縱證券市場。

對于光大證券交易異常事件是否涉嫌違法違規，監管部門尚未給出定論。

上述建議函還指出，“光大證券烏龍事件讓投資者對券商內控機制頗為擔憂，也更擔心如果處置不當此類事件恐將重演。”

同時指出，對這一事件的調查懲處事關整個資本市場的公信力。[中国报财经]

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光大烏龍交易損失2.8億

2013-09-09 17:28      
（中國&#8231;上海9日訊）光大證券遞交給上海交易所的公告稱，交易失誤給公司造成5億2千300萬人民幣（約2億8千萬令吉）的損失，8月中出現的這次交易失誤曾導致中國股市交易中斷。

這些損失還不包括上週中國證監會對光大處於的8千600萬美元的罰款，證監會稱，光大證券進行局內交易，並在發生異常交易後提供誤導信息。

8月16日，光大證券錯誤地下達了價值數十億元人民幣的基金買單，導致上證綜指瞬間飆升。

光大證券表示，現在公佈的8月份虧損額只是基於初步數據。

證監會還暫停了光大證券的股票和衍生品自營交易。公司的4名高管已請辭，並終身禁止進入證券市場。（星洲日報／財經）

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光大烏龍交易傷好忘疼&#8231;中國證監會鼓勵風險業務

2013-09-30 17:21      
（中國&#8231;北京30日訊）《彭博社》報導，儘管前所未見的38億美元烏龍交易衝擊了市場，中國證監會正在制定規則允許券商投資複雜的金融產品並進入風險性新業務。

在過去6週當中，中國證監會恢復了闊別18年的國債期貨交易，並稱將允許更多券商融券做空。在這些措施公佈之前，光大證券8月16日因軟體缺陷錯誤下單，導致上證綜合指數出現2009年以來最大波動。

自2008年以來，尋求改善資本配置的中國決策者們允許總部位於上海的光大證券等券商為客戶提供融資融券以及保證金交易，同時利用它們的自有資金從事衍生產品業務。雖然國有的光大證券目前被禁止從事大多數自營業務，但現年55歲的證監會主席肖鋼承納風險的胃口看來絲毫無損。

指光大是個別事件

浙商證券駐上海的分析師張彥斌通過電話表示，雖然這確實是中國券商要走的方向，但大好機會和巨大風險並存，當事情變得更複雜的時候，就會帶來不可預知的風險，中國在市場風險方面有很多需要從已開發市場學習的地方。

光大證券在上述烏龍事件發生兩天後的一份公告中表示，公司自營業務部門使用的高頻交易軟體存在缺陷，在8月16日的兩秒內瞬間生成2萬6千零82筆預期外的市價委託訂單。這一錯誤導致基準的上證綜合指數波動超過6%。中國證監會稱這是“一起因交易軟體缺陷引發的極端個別事件”。

擴大轉融劵業務試點

兩週之後，證監會宣佈以5年期國債為標的的國債期貨合約將自9月6日開始交易。一週之後，證監會批准大連商品交易所開始交易鐵礦石期貨。

緊接著，中國證券金融公司決定擴大轉融券業務試點，允許證券公司既可作為借入人向公司申報融入證券，並可為機構客戶提供證券出借交易代理服務。該公司在9月17日表示，參與試點的證券公司數量增加，將轉融通標的證券範圍擴大兩倍。

證監會新聞處人員沒有回覆《彭博社》通過傳真發給他們北京辦公室尋求置評的申請。光大證券沒有回覆發到其上海辦公室的問題。

華創證券分析師周曉文（音譯）自北京通過電話表示，上個月的交易錯誤暴露了電腦程式交易等新業務方面的潛在弱點。

周曉文說，人們以前並沒有太多在意券商採用量化投資策略相關的風險，那些一直表現激進但缺乏強健內部控制措施的公司將開始更加留意交易系統相關的潛在問題。（星洲日報／財經）