MIRA打好投資者關係

williamnkk81

MIRA打好投資者關係

大馬 投資致富  2012-08-26 19:00
小股東出錢，管理層出力，兩者同心協力把一家公司打理好，堪稱最理想的最佳拍檔。不過，雖然小股東和管理層關係可謂是秤不離陀，陀不離秤，但公平的天秤卻總是向一邊傾斜，小股東往往是最後得到消息，也是受傷最重的一個。

因此，為了將小股東的傷害減到最低，同時拉近與管理層和公司的關係，近年全球刮起投資者關係（Investor Relationship，簡稱IR）旋風，大馬也在數年前積極引進，但具體成效究竟如何，且聽大馬投資者關係協會（MIRA）執行董事馬建鴻說分明。

IR與純PR有區別
談起投資者關係（IR），許多人的第一個想法就是公關（Public Relation，簡稱PR），不外乎幫公司樹立良好形象，搞搞品牌活動。

其實，雖然兩者僅有一字之差，但實際涵義卻相差十萬八千里，PR主要是幫助企業進行信息傳播，關係協調與形象管理事務的諮詢，而IR卻是通過企業訊息交流和財務分析，使企業相關者明瞭本公司的業務經營情況及發展前景。

馬建鴻表示，IR與純PR是有區別的，因為無論市況好或壞，投資者都有信息需求，以作出正確的決定，因此IR在穩定公司形象和減低股價波動非常重要。

“若你的IR工作做得好，投資者將以合理的價格作出回應，長期將創造出忠誠和多元化的投資族群。＂
助塑造與投資者良好關係

他說，好或壞消息效應只是暫時的，他確實可能對幾天的股票交易帶來影響，但若落實良好的IR的實踐和政策，投資者將持續追隨公司的腳步，有利於塑造良好的長期關係。

“其實，在大馬，IR並非甚麼新鮮事，只要一家公司準備上市，其投資者關係工作就已經開始了，而大馬的IR水平與區域國家相比並不遜色，更有部份上市公司落實強而有力的IR活動。＂

他補充，IR是大馬企業對外闡述自身品質的最佳管道，馬股擁有許多好的公司，惟很多時候投資者和股東對公司狀況卻不甚瞭解，因此若能成功啟動IR，未來能提高國內投資市場吸引力。

“從監管單位來說，上市公司需落實每年召開股東特大，提呈季度財報等法定程序，但是IR並不只是“溝通＂作用，投資者關係的定義是非常廣泛和多元的。＂

他認為，溝通確實是IR的重要一環，但隨著社交網絡和電子平台的崛起，投資者關係不再只限於言語溝通。
以網站為例，公司網站已成為非常好的IR觸點，當人們想藉此尋找公司資料時，他們無法撥通首席執行員的電話，因此上市公司網站就是為他們提供所需信息的地方。

確保公眾能接觸到溝通渠道
“要落實良好的IR政策，首先他們需確保所有公眾都能接觸到溝通渠道，常年報告、企業網站，還是一些公司進行巡迴展（Roadshow）都是他們強化或延伸IR覆蓋範圍的選擇。＂

馬建鴻指出，現在社交網絡也非常普及，但這對上市公司來說並不容易，他們需瞭解披露和適時傳播信息中取得平衡，因為社交網站雖有利與加快溝通速度，但傳播速度快捷，需要確保所有消息的泄漏不會牴觸任何證券法規。

“雖然MIRA為所有公司提供可以運作的IR平台，但重要的是，所有的公司需遵守系列的準則，即經常提供清晰、透明和持續性的信息，即可執行良好的IR標準。＂

他說，在大馬市值越大的公司，通常會設有自己的IR部門和職員，較小型的公司則可能選擇外包給服務供應商，因此公司在追求良好IR時擁有多元的選擇，重點取決於他們的需求和目標。

大馬IR水平待提昇
馬建鴻認為，國內現有IR趨勢雖朝正確方向邁進，但仍有個別規模或不同領域的公司落實的IR標準不一的問題存在。

“馬股有970多家上市公司，其中夾雜著不同領域、不同規模的上市公司，其落實的投資者關係也有所不同，因此MIRA要做的就是為需要指導的公司，幫助提高他們的投資者關係的水平，同時與監管單位緊密合作，確保上市公司在個別領域履行和落實投資者關係的增值服務。＂

他說，個別公司都有其對投資者關係的需求和要求，以及不同的股東群或投資者，因此當務之急是提昇投資者關係的標準，而非拉近所有公司的投資者關係水平，畢竟沒有任何一家公司的投資者關係水平是一致的。

“要達到標準一致絕非易事，我們現嘗試做的是提昇整體投資者關係的水平，並確保所有公司都有為投資者提供取得知識的平台。＂

他指出，從內部而言，公司應改善透過網站披露信息流，企業網站是重要的第一關卡，主要是常年報告等都是在經過一段時間發佈的信息，因此網站將是投資者取得第一手消息的重要渠道。

“過去被動的IR模式已不適用，若企業要處於領先位置，就必須改變步伐，主動接近股東。我們發現最常出現的IR問題就是公司無法與投資者進行有效的交流與溝通，因此委任發言人是非常重要的。＂

他坦言，有效的IR必須軟硬具備，即有良好的網站、投資者手冊等硬實力，以及優秀的IR人才的軟實力相互扶持，因此管理層需委任發言人，若他們有預算還可委任IR服務供應商進入體系，或成立獨立的IR部門或培訓IR人才。

“更重要的，IR政策需獲得高層認同這些都需要董事部份給予管理層支持。＂

推展華企IR舉步維艱
談起IR課題，不得不提華裔家族企業，我國有許多知名華裔家族企業，但他們不是行事低調，就是非常不喜歡在媒體上公開露面，令IR工作遲遲無法推展，無法拉近股東和公司的距離。

馬建鴻指出，華裔家族企業持股集中且流動性低的上市公司，因華商通常並未察覺投資者關係的作用，或如何將之執行以為公司帶來利益。

“這可能是領域障礙或是管理層的語言障礙，但公司本身可透過網站信息流，甚至與服務供應商進行合作，以及透過CMDF-大馬交易所研究計劃（CMDF-Bursa Research Scheme，CBRS），參與市場或交易所的活動。＂

但他認為，從客觀角度來看，要改變一般投資者對特定公司的印象，需由內往外慢慢延伸，最好是從IPO上市時準備就緒。

“我們想要讓公司向投資者展現自我，增加投資者對公司的認識，畢竟投資者更喜歡聽首席執行員等管理層說話，因此公司應站出來與投資者溝通。＂

辦投資者關係日
發掘小資企業
馬建鴻表示，大馬交易所向來鼓勵上市公司採納良好的投資者關係實踐方案來推廣企業監管、透明度和強化股東價值，但當前的挑戰在於投資者、分析員或基金經理並無法掌握足夠的資源來做出投資決定。

“市場其實有許多好的上市公司，但確因不明因素被投資者所忽略，因此為達到協會教育和提昇投資者關係的水平，MIRA推介其餘未被發現的遺珠上市公司為中心的最新實驗計劃（PilotProject）--MIRA投資者關係日。＂

MIRA已在今年4月17日舉行投資者關係日，參與的公司包括科藝集團（KGB，0151，主板貿服組）、佳傑科技（ECS，5162，主板科技組）、泛亞物流（TASCO，5140，主板貿服組）和永合（GREENYB，0136，主板工業產品組），並獲得超過35家證券研究行和基金經理參與，整體反應非常熱烈。

他說，大馬藍籌股已獲得各家證券行良好分析和報導，因此特意將目標鎖定未發掘的小資本公司（市值低於5億令吉），但卻有良好營運紀錄和低廉估值的對象。

“我們透過長時間的篩選，即他們擁有較小的市值（不超過5億令吉），我們不希望市場熟悉的大型公司參與，傾向為盈利和管理表現良好，但因市值比較小而遭到投資大眾忽略的公司創造機會。＂

他補充，MIRA寄望藉此為普通投資大眾難以注意的小型公司創造平台，並希望未來能每半年舉行一次。

“對MIRA和公司而言，這樣的平台是非常重要的，因為這將鼓勵上市公司向投資大眾展現自己，而MIRA將持續與數家本地證券行來發掘這些未經雕塑的珍寶，並為廣大的投資社群帶來新的投資主意。＂

晉實踐IR階段
馬建鴻認為，市場現有成熟的IR社團、協會和服務供應商，可通過知識、分享計劃來建立起市場的關注，因此現應該進入實踐IR的階段。

“現在，我們具備人力、公司，以及平台與知識等，因此這3個環節將在落實IR時互相扶持（COMPLEMENT），為落實最佳實踐帶來支撐。＂

市場人士：企業IR管理概念薄弱
聽完IR專家的談話，我們不妨聽聽市場人士的看法和意見，來平衡一些專家和市場的意見究竟有甚麼不同。

某個股票經紀認為，許多企業都把IR計劃視為建立企業形象的一部份，但這與公司“品牌＂或其他的推廣活動的PR概念完全不同。

“我國上市公司還沒有形成完整的IR管理概念，學習如何尊重投資者，且多數上市公司的IR管理都傾向被動，往往是礙於法律壓力才進行，並無主動拉近與投資者關係的動力。＂

擔心遭交易所質詢
他指出，上市公司對IR感到恐懼的其中一個原因是，害怕會因向投資者和媒體發佈信息而遭到交易所質詢。

“其實，公司可在上市條例範圍內透露許多的詳情，而交易所也不會藉此對他們進行質詢，但重點是確保相關的消息披露不會導致市場出現激烈的投機炒作行動。＂

他補充，IR對提高公司核心競爭力具有重要作用，但大部份上市公司卻沒有意識到這一點，他們只是考慮如何推銷自己的產品，或是提高市佔率，但在宣傳企業文化，以及提昇公司本身形象方面卻投入甚少，縱然取得客戶的認同，卻無法獲得投資者高度評價。

“此外，國內現存IR人才、組織設置缺乏的問題。在外國，許多的上市公司都不是自己獨立開展IR工作，而是將IR工作委托給專業機構代為解決，但我國現有的專業IR機構卻不多。＂

有鑑於此，他認為，國內的IR管理活動還需要引入正規概念，進一步規範化和國際化，同時根據資訊科技發展和普及程度，制定相應的IR工作規範，從而令整體IR工作更為完善。

結語：
至今年6月，MIRA迎來成立的6週年慶，大馬的IR確實有所長進，筆者也親身見證國內整體IR的成長，但不足之處仍一蘿筐，還需要不斷的後續努力才能更上一層樓，並最終達到平衡（Balance）、精準（Accurate）、適時（Timely）和貫徹始終（Consistency）的最崇高目標。（星洲日報／投資致富‧焦點策劃）

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