“五窮六絕”效應發酵‧原產品價格急挫‧馬股外資流向波動

阿童木

（吉隆坡9日訊）“五月賣股後離場”效應考驗馬股士氣，加上原油與原產品價急挫“雪上加霜”，馬股外資上週轉向“淨賣家”，淨賣出達7千260萬令吉，儘管幅度不及其他區域市場，惟全球股市“烏雲密佈”與各國“升息”蠢蠢欲動下，外資波動料在本週延續，馬股短期欲振乏力。

市場有“五窮六絕”的說法，歐美股市上週跌0.3至1.7%，亞洲股市也普遍下跌，其中泰國下跌3.9%、印度挫3.2%，其他下跌1至3%左右，其中馬股下跌1.3%，而外資是明顯的賣家，在MIDF研究追蹤的6個亞洲國家，包括大馬，外資淨賣出1億5千300萬美元1億5千300萬美元（4億5千900萬令吉）。

上週馬股外資淨賣出7260萬

MIDF指出，外資上週在馬股淨賣出達7千260萬令吉，總買入為13億6千萬令吉，比較前週為14億2千萬令吉，外資大量拋售下，上週三與週四的總交易（買入+賣出）走高至7億令吉以上。

外資在上週三與週四積極賣出後，又於上週五買進，按該“反覆無常”的交易來看，MIDF認為，馬股外資現只能以“波動”形容，相信該不規則的交易型態或在本週持續，主要是5月效應下的全球股市情緒脆弱。

儘管如此，本地機構上週成了市場“支持者”，在連續6週賣出後成為淨買家，也是全週的淨買家，買進高達2億1千600萬令吉的股票，反觀散戶卻致力賣出。

事實上，亞洲股市在前週創新高後，外資在上週已逐漸放緩，流入亞洲股市的資金顛簸，6大市場的外資淨賣出達1億3千800萬美元（4億1千400萬令吉）。MIDF研究相信，當上週五的數據更新，最終的外資賣出數據或更加顯著。

印尼和菲律賓仍獲外資青睞

“外資在韓國、台灣、泰國與印度為淨賣家，但令人意外的是，不是所有市場都慘遭外資唾棄，其中，外資普遍對印尼與菲律賓樂觀。”

標準普爾近期上修印尼主權債務至BB+評級，顯示印尼適時將成為投資焦點。此外，全球債券買家也認購印尼總值25億美元，且回酬達5.1%的10年政府債券。

MIDF相信，外國投資者在中國依然是賣家，而印度在過去三週內，也流露外資流出的趨勢，值得一提的是，即使外資上週自大部份市場撤資，惟全球資金在亞洲的投資仍然逼近新高。

國行升息
短期可保住外資

亞洲股市上週表現“灰頭灰臉”，MIDF預計，馬股將與區域股市一致持續頹勢，主要是各國中行立場強硬，而菲律賓中行也在上週加入“升息”列車。

國家銀行也在上週把隔夜政策利率調漲25個基點至3%，同時，將銀行法定儲備率從2%調升至3%。志必得證券研究主管馮廷秀表示，升息有望在短期內保住外資，此外，一些外資早前趁低買進藍籌股，主要是藍籌股平均估值仍低。

另外，本週是財報季節，MIDF預見，一些公司將公佈財報，如國際船務（MISC, 3816, 主板貿服組）與日本煙草國際（JTINTER, 2615, 主板消費品組）。大馬棕油局（MPOB）也將在週三公佈4月生產數據。

MIDF直言，股民俗諺：“五月賣股後離場”續考驗馬股士氣，原油與原產品價顯著受挫成股市下挫“催化劑”。

美國經濟數據流露走疲訊號後，布蘭特（Brent）與WTI原油期貨價雙雙急挫，銀價深跌超過25%，拖累整體原產品價，黃金價也跌約5.5%。

油價走疲憾全球股價

油價走疲料動搖全球股價表現，MIDF預計，油價在每桶90至100美元之間鞏固，但基於美元基本面仍疲弱，不預見油價將跌破上述水平，維持今年W T I平均原油價105美元。

原油截至上週的平均價為98.8美元。

MIDF認為，油價走低有望為航空業帶來“喘息”空間，主要是燃油價各佔馬航（MAS, 3786, 主板貿服組）與亞洲航空（AIRASIA, 5099, 主板貿服組）營運成本34與34.5%。

亞航2010財政年油價按年走高35.6%，已使該公司可用機位公里（ASK）成本，按年起13%至11.76仙，反觀2009財政年，亞航燃油價按年跌45%至70.4美元，可用機位公里成本按年下滑18.7%至10.41仙。

原產品價調整

另外，油價重挫牽動整體原產品價下挫壓力，由於這將衝擊棕油股，顯然馬股也將深受其害。

MIDF認為，原棕油價自2月初已節節敗退，並在每公噸3千250令吉至3千400令吉間游離，目前原產品價滑落，相信對原棕油價的影響低，因此維持今年原棕油目標價每公噸3千400令吉。

失眠病患

还有报纸写年尾会到1700点！现在1540就是说接下来半年平均每个月要生25点！这个可能吗？

Danley

看样子，负面的预测可能会导致马股的乏力在6，7，8月。各位股民要留意了。