基金投资实录 - 每年平均10%回酬不是梦

defa

信托基金投资对许多人而言还存有许多谜思。我该买那些基金？哪一个基金是最好的？如何才能成为基金投资的赢家？许多人都有这样的疑惑，然而却不一定得到一个理想的答案。过去十年来的投资咨询经验告诉我们，成功的基金投资的关键就只有一个  --  组合投资策略 +投资管理策略。

我们获得一些客户的许可分享我们为他们进行基金投资管理的过程，作为培训新进基金投资顾问以及向客户示范我们的投资管理工作之用。也在此发贴与大家分享和交流。以下是我们其中一位客户从2003年至2009年的投资实录。

UT0211（真实名字保密，以编号代替）是通过朋友的介绍下认识我们，经过一番的讨论和确定后，他在2003年3月通过我们开始其信托基金投资生涯，至今已有六年半时间。当时UT0211年龄32岁，任职人事部副经理，已有感情稳定女友并计划于35岁前成家。过去都是把收入储蓄在银行作定期存款，曾经投资过一些股票但没有获得预期的回酬。他的投资目标主要是为日后退休做打算，也可能作为孩子大专教育费用或从职场退休后经营生意的本金。

根据他的投资目标，我们为UT0211制定了一份长期投资执行方针。方针大纲如下:
1。组建一个涵盖5到10个基金的投资组合。
2。投资计划为期25年，每年平均回酬目标为10%。
3。基金选择以高潜能，符合市场趋势和股票市场为根本。
4。采取定期投资策略，惟数额不拘。
5。投资决策以风险管理和单位成本管理为原则。
6。每半年进行一次投资跟进检讨会议。

UT0211 在整个投资过程中给于我们高度的配合，六年半后的今天（27/8/2009）他总共投资了RM63,600。而这笔投资经已为他带来RM96,624的价值，增值了51.92%。



优质投资经理团队和高分红是我们选择HSOF作为UT0211第一个投资基金的原因。HSOF每年的表现也的确没有让我们失望。牛市的2007年，它派出的 12 sen 分红几乎是投资本金的三分之一。2008年一月转换到全球商品基金时，HSOF平均每年增值20.44%，数额从最初的RM5,000增长到 RM12,285 。

意识到中小型公司股票可能展现的成长潜能，我们在中小型股票还未趋向上升之前即开始买入相关基金。我们选择了投资在这领域拥有成功经验的基金公司OSK-UOB信托属下的机智财富基金，成长与收益基金和新兴基金。基于2003年买入的HSOF以蓝筹股票为主，投资中小型股票可达到分散投资风险和扩大投资领域的作用。2004到2005一年的时间里UT0211在这三个基金总共投资了RM19,000。迈入2006年中就开始看到回酬。机智财富基金至今每年平均回酬为12.94%。成长与收益基金至今每年平均回酬达16.04%，新兴基金在2007年转出前也获得23.28%的平均年回酬率。整体而言本金从开始的RM19,000增长至 RM32,275, 共增值了69.9%。




同个时期我们亦提高对蓝筹股和大型公司股票的投资率。我们买入ING蓝筹股基金和回教股票基金。选择ING公司的这两个基金乃因该公司的投资策略和市场研究报告让我们对这两个基金在未来数年内的获利潜能大有信心。我们持有这两个基金约两年的时间并在获得满意的回酬后卖出。



2005年政策开放允许信托基金投资海外，这让我们拥有更辽阔的投资空间。我们选择以稳健和谨慎风格的大众信托开始为UT0211进行海外投资。各种市场研究和资料显示远东市场的极大潜能。中国的崛起，香港的金融中心地位，台湾，韩国等亚洲小龙，东南亚的快速成长是我们看好远东这一块的原因，所以顺理成章的我们选择了大众远东精选基金为我们测试海外市场潜能的第一炮。我们在推介时期首次买入并在经历2008年百年难得一见的金融风暴后，基金价位跌至18仙时低价再次买入。基于我们看好亚洲远东的长远投资回酬，我们计划继续保留这基金，并考虑在有利的价格时再继续买入。


步入2006年，意识到东南亚各国股市的逐步攀高，我们特别加码东南亚区域的投资。我们买入TA东南亚股票基金，此基金过后稳健攀升，经过一次的单位拆细后， 我们于2007年股市大好之际将之卖出套取现金。我们持有这基金21个月，共取得58.11% 的回酬，相等于一年29.93%的回酬率。


2006 年5月，我们增加了一个投资在马来西亚为主的基金 - 大众回教良机基金。选择这基金主要是中小型股票的成长空间以及大众信托的卓越投资经验。到了2008年初，意识到我国股市攀高可能已到尾声，UT0211开始进行每月定额自动投资以期在股市下滑时能不断低价买入，压低每单位成本。选择这基金进行每月定额自动投资乃因为这基金的价格起伏特性非常适合定时定额投资。


2007年和2008年的股市是两大极端。这两年我们对UT0211的投资计划都进行了很大程度的调整，以便我们依然能够按部就班的协助UT0211达致他投资目标。

2007 年股市大好，我们谨慎审查每项基金的投资表现。一些已达到投资目标的基金我们开始卖出以套取盈利，另一些则转换去日后深具潜能的基金。高收是我们这时期的投资原则，也深知花无百日好的道理，调整是必要的以便能走更远的路。这时期我们把一些已取得盈利的基金转换到投资能源、商品Commodity和天然资源领域的基金。我们分别转入 OSK-UOB天然资源基金和黄氏星展全球商品基金。

2008 年全球股市面临凄惨的局面。去年年杪我们所获得的研究资料显示基金价格大致上已跌至谷底，因此我们开始采取趁低买入的策略，尽量大幅度压低基金的每单位成本，同时开始买入那些在这场金融风暴中深受影响的领域以及股市复苏时会相应积极反弹的领域，为下一轮的成长做好准备。

在这策略下，我们趁低价买入大众远东产业及旅馆业基金，大众远东电讯和基建基金，及OSK-UOB亚洲成长基金。这几个新投入的基金都表现不错，在买入至今的九个月里都获得超过35% 的回酬。




在基金价格都大幅度下滑的情况下，我们也谨慎审查每项基金的投资表现。一些基金我们趁低买入更多单位，一些保留原状。

我们对之前转入的OSK-UOB天然资源基金和黄氏星展全球商品基金进行了风险评估及做出了调整。鉴于商品市场的不稳定，同时这两个类别相近的基金数额已占当时UT0211总投资额的约45%，我们决定只保留其中一个基金而把另一个再转换去其它领域。

经过对基金经理投资的股 只进行审查和研究两个基金的价格走势及亏损程度，我们决定保留OSK-UOB天然资源基金并加码趁低购入更多单位。黄氏星展全球商品基金则转换到投资在股市复苏期拥有强力回弹潜能的全球新兴市场基金。



这两个调整基本上保全了UT0211之前获得的盈利。 OSK-UOB天然资源基金到今天已收复失地，还净赚20%。黄氏星展全球新兴市场基金也从初转入时的RM8759增值到RM12,073，只比从 HSOF转入黄氏星展全球商品基金时期的RM12,285少一点，超越的日子时日可待。


以下是UT0211截至27/8/2009的投资分布和盈利图。

这六年多来他总共投资了RM63,600，目前持有的基金总值为RM82,515。这当中还不包括已卖出的基金获利RM14,109，所以总共获得的回酬为RM33,024，相等于本金的51.92%。虽然这还未达到我们预定的投资目标，即每年平均10%的回酬率，不过考虑到这只是短短六年多的时间，且间中还经历了极为动荡的金融风暴时期，这个成绩已属非常不错。




声明 :
以上分享只供参考，因此不能作为投资任何信托基金的唯一考量。基金过往的成绩不保证未来的表现。
市场趋势的变化，个人的投资目标、能力和能耐的不同也造就不同的投资策略和管理。投资任何信托基金前应详细阅读该基金投资说明书以及和信托基金投资经理洽谈， 共同拟定最适当的投资策略和计划以达至您的理想投资目标。

[ 本帖最后由 defa 于 2-10-2009 11:07 AM 编辑 ]

江湖

你写了 那么多 都不知关不关好

vinc666

我个人觉得是资讯性较多，虽然后面是有点点卖花的嫌疑。
楼主写的这些，其实对投资基金又没有做资产配置的朋友而言，是不错的榜样。

yyhhcc

凭经验，我也觉得每年要从基金内拿10% profit不难。。但就是不能投资后一了了之，如果懂得‘照顾’，这就不是梦了。

jasonhanjk

10%?
好低啊。

yyhhcc

有利害的招数就跟大家分享，何必‘置之一笑’。

defa

抱歉，后面的声明不小心有“卖花”的状况出现，那是cut and paste公司的官方声明。已经修改了。谢谢。

defa

原帖由 vinc666 于 2-10-2009 12:33 AM 发表
我个人觉得是资讯性较多，虽然后面是有点点卖花的嫌疑。
楼主写的这些，其实对投资基金又没有做资产配置的朋友而言，是不错的榜样。

涉嫌“卖花”的部分已经修改了
分享此文的本意就是希望大家能够更了解基金投资资产配置以及投资管理在于达致长期回酬的作用。

defa

原帖由 yyhhcc 于 2-10-2009 10:45 AM 发表
凭经验，我也觉得每年要从基金内拿10% profit不难。。但就是不能投资后一了了之，如果懂得‘照顾’，这就不是梦了。

完全同意

defa

原帖由 jasonhanjk 于 2-10-2009 10:53 AM 发表
10%?
好低啊。

如果能够更高谁不要啊

超笨无比

如果是维持平均10%回绸其实是很好的,就算是高股息蓝酬也难保证10%年回酬

rfp2008

不错，请加油，
想问下客户的风险承担度为什么？

defa

原帖由 rfp2008 于 2-10-2009 01:00 PM 发表
不错，请加油，
想问下客户的风险承担度为什么？

High Aggressive Risk.。
客户年轻，拥有稳定收入，目前是双薪家庭，投资期限为20年以上，他同时保持20% - 25%左右流动现金于银行定期户口，所以其基金投资资产能够100%投资于股票成长基金，其中75%以上NAV在亚洲新兴市场及中小型股票。

alexsuen

原帖由 defa 于 2-10-2009 12:16 AM 发表
这六年多来他总共投资了RM63,600，目前持有的基金总值为RM82,515。这当中还不包括已卖出的基金获利RM14,109，所以总共获得的回酬为RM33,024，相等于本金的51.92%。虽然这还未达到我们预定的投资目标，即每年平均10%的回酬率，不过考虑到这只是短短六年多的时间，且间中还经历了极为动荡的金融风暴时期，这个成绩已属非常不错。

我去查看了一下PM的基金（因为我不知帖里的其他基金的历史表现去哪里找），
这位顾客也有投资的PIOF在2005开卖以来到现在升了80多%
PFES 2005年尾推出到现在也有65%
我找个推出超过6年的PSF来看，2003到现在也升了130%，
除于6年每年平均也有20%
当然这是以单笔买进的方法来算
请问有没有研究过，
如果不进行复杂的投资组合，
只专注在一两个基金，
在熊市适当地转换
经过这几年来，陆陆续续投资的回酬其实是不是也能达到10%？

defa

原帖由 alexsuen 于 3-10-2009 12:13 AM 发表

我去查看了一下PM的基金（因为我不知帖里的其他基金的历史表现去哪里找），
这位顾客也有投资的PIOF在2005开卖以来到现在升了80多%
PFES 2005年尾推出到现在也有65%
我找个推出超过6年的PSF来看，2 ...

当然可以。也有客户就只是专注在一两个基金，回酬也很不错。重点是任何的投资都要有适当的投资管理，同时用上投资的黄金原则，就好像您所言的“适当地转换”，良好成绩自然在前方等着。采取组合投资自有它的优势，毕竟每个市场有它个别起伏的季节，组合可以分化这方面的风险，扶持整体的投资表现。

liew3289

完全同意.

fosang54

何必这么麻烦，大众的BOND每年都有8-9%啦，根本不必转来转去。

优大宅男

17#
bond最低要买多少？？？？

超笨无比

原帖由 fosang54 于 12-10-2009 07:31 AM 发表
何必这么麻烦，大众的BOND每年都有8-9%啦，根本不必转来转去。

我的Public Select Bond去年的成绩比定期还底........

defa

原帖由 优大宅男 于 12-10-2009 03:48 PM 发表
17#
bond最低要买多少？？？？

Public Bond 开户口最低RM1000，过后增加投资每次最低RM100。
其他基金公司的bond fund最低投资额大致一样，不过服务费则可能不一样。