【PTARAS 9598 交流专区】鹏发

糊涂

侥幸投机成功！
这比预期的三个月早了足足一个月，距离年关还有三个月，看来又得开始部署下一次的投机行动了。

嗯，我留意的股只大多数都已涨了（最可惜的是我错过了买入worldwide的机会）。。
可投机的股项已不多了，但符合我投机条件的却还剩下几个（还没涨的）：
1。 THONG GUAN INDUS -〉塑胶原产品涨价的当儿，其盈利却见增长。（3.04）
2。 PINTARAS JAYA -〉因工程部不受看好而拖累股价，其投资部与生产部应可offset + 5分还未公布的股息。(1.05)
还有个勉强入围的BERJAYA LAND-〉重组计划预料会在年尾完成（这次应该不会是“狼来了”吧！同时，我预计今年来自BJtoto的盈利贡献会比去年好，旅游业也将带动其旗下休闲酒店业务的复苏。(0.81)

由于功课做得还不够好，所以一时之间却也决定不来。。。真为难噢！

-- 抄自再战Tekala，接下来要讨论的是这三只股的利与弊 - 与Tekala再无关系，所以就开个新的主题。--
http://chinese.cari.com.my/myfor ... ?tid=149494&fpage=1

[ Last edited by 糊涂 on 24-9-2004 at 10:34 PM ]

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 2-4-2008 03:33 PM 编辑 ]

糊涂

鹏发（Ptaras）
2004年的营业额比2003年度增加了28%(87.36mil vs 68.04mil)，税前盈利增加36%至15.22mil(2003年为11.96mil) - 当然这数目是没把其产业投资亏损3mil计算在内。。

鹏发是算是间较小型的工程公司，但却能够成功把其业务多元化（减低对工程部的依赖），管理层的远见与水平可比其它小型公司强得“太多”了。除此之外，它还是一间净现金公司（每股约43分）与有着稳定的派息纪录（上市至今每年都派发不低于5分的股息 - 以其干净的资产表看来，每年派发最少5分的股息是可期的）。

生产部　－　其生产部-罐头(Metal Can)的营业额增长了约8%，但盈利却因其原料-锡价猛涨而未见增长。JTin & Kian Joo近来也因此而盈利减退，可锡价有其周期性 - 有涨必有跌－＞投机机会　１。

工程部　－　其工程部因2004年上半年工程活动减少与钢铁价格不稳定而导致盈利不受看好，使到工程股股价都纷纷下滑，Ptaras自然也不能置身事外。随着预算案没大幅度减少基建工程预算，下半年工程活动应会活络起来。到时，来自工程部的盈利自然也会好转过来。这是投机机会　２。

投资部　－　从最新的业绩报告的ＢＳ中，我们可以看到其Marketable securities的总额是14.483mil，而其市价则为15.887mil(请看Notes)，这也就是说它已有1.4mil的纸上盈利。再加上最近股市大涨，现在的盈利可就不止这数目了。这是投机机会　３。

最后，其未公布的５分股息也预计会为其股价带来点涟漪（通常会在10月初公布）。所以就算股价不起,单算股息的回酬率也有4.75％，也总比把钱放在银行强多了（0.05/1.05X100=4.75%）。这是投机机会　４。

－完－
这当然只是我糊涂一厢情愿的想法，要投机／资的话可得自己做功课哦。

[ Last edited by 糊涂 on 18-9-2004 at 01:22 PM ]

FreeMan_自由人

谢谢坛主的无私分享。。。

糊涂

BJland所拥有的资产是BJGroup集团中最好的资产，其中包括了其38%的联号公司BJ Toto与Berjaya Hotel等。若不是背负着10亿的内部债务，BJland的价格可就远不及此了。沉重的债务导致BJLand每年都得承担约1亿元的利息开销，所以无法每年都付出股息。

BJLand已发表文告表明将会拖延3年后才偿还其联号公司BJtoto的债务。这也就是说，它并不急于一时脱售其200mil的BJtoto债券股，若股市好转也可卖个较好的价钱（总强过之前表明以每股RM3.80以上脱售债权股权）。随着经济好转与其重组方案愈接近尾声之际，我投机此股的意愿可就愈是强烈。。。

我看好其重组计划会在年尾完成的原因是：
1。重组方案一拖再拖将导致其母股BJgroup的财务状况越见紧绷（支付沉重的利息开销）。投机几千块我们还输得起，但其母公司BJGroup可就未必像我们那么轻松了 - 若你有留意BJ group的话，不难发现它的资产都是有利可图的，只因沉重的利息开销导致其亏损连年。
2。ESOS的价格介于1.00-1.70之间，并将于今年12月到期。若不转换的话，这些ESOS都将变成废纸一张，BJLand“伟大的管理层”极有可能会在此之前公布重组之大好消息而大赚特赚一番。

还有，以派发红股与回退NewCo债券的方式来鼓励BJLand债券持有人提前兑换母股是一种很明智的做法（不需负担那沉重的债券利息）- 这可达至双赢。- 说管理层骗钱也好，什么都好，最重要的是这的确是好点子耶。。

至于其财务状况，大家可以参考它的anual audited report。我也就不多写了。。
http://announcements.bursamalays ... 58648256F00002AC803
还有，重组方案接连处如下：
http://announcements.bursamalays ... 3A15FC?OpenDocument

可惜此股已上涨了两分，现在买入可就得多付两分了。。。。哎，这就是做功课所付出的代价。。

另一只本想投机的Thong Guan - 股价竟已来到了3.18（涨了约14分或约5%）。算了，就当它与我没缘份好了，我也懒得写投机它的理由了。

[ Last edited by 糊涂 on 18-9-2004 at 11:25 PM ]

wtk75

谢谢糊涂的分享。

还有，重组方案接连处如下：xxxxxxxxx

这个 bjland 重组的 proposal, 看到我头晕
vt 果然是 "重组魔术师" ，变来变去，弄到散户头晕晕。

债务累累的公司，可以给 special dividend, 还可以给 bonus。
再晕

VT有一套。
糊涂你也不错，VT 的屁股摇一摇，你就知道他要走哪步棋了。

糊涂

Pintaras的网站如下：
http://www.pintaras.com.my/profile.html
想投资的话就不妨看一看，有好多不错的资料噢！

糊涂

好不容易，我终于也做出了决定：
把70%投机的资金投资于Ptaras，余下的就投机BJLand好了。
我是考虑到Ptaras近来获得新工程与收购包装子公司等正面的消息而做出此决定。

14/6/2004 - 公布获得约RM25.7mil 的工程（预期在7个月内完工）
22/7/2004 - 公布获得约RM21.0mil 的工程（预期在10.5个月内完工）
10/8/2004 - 公布收购100%CORPLAST PACKAGING INDUSTRIES SDN BHD股权（代价为RM3.851mil -预期每年的盈利为RM0.72mil）

假设工程合约的赚幅=15%，
工程部最低营业额为=RM25.7mil + RM21.0mil = 46.7mil
赚幅    =RM46.7X15%=RM7.0mil
加上来自CORPLAST的盈利就已来到RM7.7mil或相等于每股约10分。

若再加上其生产与投资部的盈利贡献，那明年的盈利成长就非常的可观了。

P/S：只希望今天它们的股价能像上星期一样就好，不然我糊涂可又得买贵货了。



[ Last edited by 糊涂 on 20-9-2004 at 05:37 AM ]

XiaoXiaoNiu

坛主，这Ptaras跟HSL比起来，除了价钱便宜，还有什么优点？

HSL好象跟它差不多。

Ptaras
Authorised Capital : 100,000,000 Date Listed : 21-DEC-1994
Paid-Up-Capital : 80,064,000 Financial Y/E : 30Jun
Market Capital : 83,266,560 Total Shares : 80,064,000
P.E.Ratio : 8.81 Closing Price : 1.04

Details JUN-2003 JUN-2002 JUN-2001 JUN-2000
E P S 0.118 0.098 NIL 0.091
D P S 0.054 0.036 0.058 0.036
NTAB 1.394 1.312 1.943 2.086
Turnover 68,038,613.00 54,266,649.00 48,916,929.00 30,676,883.00
Net Profit 9,476,279.00 7,821,996.00 -4,282,008.00 4,557,081.00

SHAREHOLDERS' EQUITY :
JUN-2003 JUN-2002 JUN-2001 JUN-2000
111,630,723 105,036,748 97,214,752 104,379,064

Cash and Bank Balances
JUN-2003 JUN-2002 JUN-2001 JUN-2000
Cash & Bank Balances - 3,349,347 526,721 1,032,434 232,459
Fixed & Other Deposits - 28,057,200 32,192,974 21,886,651 26,149,526


HSL
Authorised Capital : 300,000,000 Date Listed : 10-JUN-1996
Paid-Up-Capital : 118,700,700 Financial Y/E : 31Dec
Market Capital : 350,167,065 Total Shares : 118,700,700
P.E.Ratio : 10.54 Closing Price : 2.95

Details DEC-2003 DEC-2002 DEC-2001 DEC-2000
E P S 0.280 0.162 0.099 0.088
D P S 0.110 0.042 0.036 0.036
NTAB 2.003 1.808 1.658 1.595
Turnover 287,526,170.00 189,612,097.00 144,536,661.00 140,704,422.00
Net Profit 20,688,142.00 12,177,755.00 7,479,509.00 6,630,879.00

SHAREHOLDERS' EQUITY:
DEC-2003 DEC-2002 DEC-2001 DEC-2000
145,891,722 135,564,429 124,369,757 119,590,248

Cash and Bank Balances
DEC-2003 DEC-2002 DEC-2001 DEC-2000
Cash & Bank Balances - 6,413,679 14,564,604 4,284,766 3,833,751
Fixed & Other Deposits - 58,200,000 7,110,099 12,748,687 14,800,000

[ Last edited by XiaoXiaoNiu on 20-9-2004 at 09:32 AM ]

糊涂

差别在于：
HSL已开始动了，
而Ptaras的股价依然处于全年最低的水平。
那我问你：你认为哪家上涨潜能会比较大呢？
这就是我所谓的投机，简单之极。

[ Last edited by 糊涂 on 20-9-2004 at 09:29 AM ]

XiaoXiaoNiu

我有买HSL，长远投资。

不过，看起来，HSL的管理层比较大胆。

Ptaras
Debt Ratio (%)
JUN-2003 JUN-2002 JUN-2001 JUN-2000
18.071 16.411 19.776 17.613

Return on Shareholders Equity
JUN-2003 JUN-2002 JUN-2001 JUN-2000
0.112 0.074 -0.044 0.044

HSL
Debt Ratio (%)
DEC-2003 DEC-2002 DEC-2001 DEC-2000
42.969 38.790 32.814 31.984

Return on Shareholders Equity
DEC-2003 DEC-2002 DEC-2001 DEC-2000
0.276 0.090 0.060 0.055

坛主，长远来讲，有没有胜算？

糊涂

Hock Seng Lee (RM2.62, Rating downgraded to MARKET PERFORMER) – 2Q results

FYE 31 Dec

      (RMm)   1H03    1H04    04E     05E     04E     05E
Revenue       125.4   142.2   348.0   388.0   348.0   447.0
EBITDA        17.0    21.8    47.2    60.3    47.2    58.2
PBT           12.4    17.3    37.9    51.0    - -
Net Profit    8.7     12.4    27.3    36.7    27.0    33.5
EPS (sen)     7.4     10.7    23.4    31.5    23.1    28.8
GDPS (sen)    6.0     5.0     10.3    10.3    10.5    10.5

Comments: HSL’s 1H net profit was in line with our and market expectations. 1H revenue grew 13.4% y-y due to an increase in its orderbook in late- FY03 with new projects such as the Deep Sea Fishing Port (Phase 2) as well as road and drainage works in Samarahan, Sarawak.

Pretax margin improved to 12.2% in 1HFY04 against 9.9% in 1HFY03 as a result of more stringent cost control and effective project management. The stronger revenue coupled with improvement in margins led to a 39.5% y-y growth in 1H pretax profit.

2Q revenue and pretax profit improved 6.5% and 11.4% sequentially due to completion of 4 projects in 2Q including 3 for Sarikei Hospital and an access road for Mukah Polytecknik.

Looking ahead, HSL’s construction earnings over the next two years will be underpinned by its estimated unbilled orderbook of RM650m. HSL is also poised to enjoy stronger property earnings over the next 2-3 years with more aggressive residential property launches at its "Highfields" project in Batu Kawah. In addition, HSL plans to commence launches of its new landbank, which was acquired through the RM66m design and construction of a 21.5km road, bridges and drainage works in the Samarahan Division.

We continue to favour HSL for its strong earnings growth of 35% for FY04 and FY05. However, share price performance of HSL is likely to be affected by negative sentiment towards the construction sector due to the lack of new projects and margin erosion as a result of more competitive biddings and higher building material prices.

We are revising our rating for HSL from BUY to MARKET PERFORMER. The current share price will be supported by HSL’s reasonable forward P/E of 8.3x against construction section sector’s average P/E of 9.0x. The stock also offers reasonable gross dividend yield of 3.9%.

有没有胜算这问题问得不好，因为长远来说 - 只要是赚大钱，有利可图的公司都会为我们带来一定的回酬率。。要记得多算多胜，不算则不胜噢！

[ Last edited by 糊涂 on 20-9-2004 at 10:50 AM ]

XiaoXiaoNiu

谢谢坛主分享。

看来我暂时不会换HSL这只马。

最近HSL常buyback share，不知搞什么东东？

坛主有何发现吗？

PTARAS

Year        High (RM)        Low (RM)        Avg (RM)        ROE        EPS
-----------------------------------------------------------------------------
1994        1.494        1.335        1.383
1995        1.753        1.161        1.339
1996        3.870        1.439        2.767
1997        4.119        0.648        2.976
1998        1.474        0.422        0.803        7.27%        8.75
1999        2.250        0.631        1.221        7.04%        8.88
2000        2.038        0.875        1.344        4.36%        5.69
2001        1.125        0.625        0.919     (沒資料)       
2002        1.920        0.980        1.142        7.45%        9.77
2003        1.440        0.850        1.045        8.49%        11.84
2004        1.370        0.980        1.087        8.45%        12.37

1997年有4.12的高價,股災前吧
去年最高 1.44, 是在31/10/2003
2002-2004三年 EPS 都有進展
看起來比Tekala好

[ Last edited by guikianhaw on 20-9-2004 at 10:48 PM ]

糊涂

guikianhaw，
除了五分的股息之外，我有留意到此股在年尾的时候（99，00，01，03年）时都会往上爬（是否是年关粉饰行动呢？）。我期望历史会一再重演，只要能够来到RM1.35左右就达到我投机的目标了。。
赚幅约28%（30/105X100%）。。

[ Last edited by 糊涂 on 21-9-2004 at 10:08 AM ]

糊涂

XiaoXiaoNiu 于 20-9-2004 11:44 AM  说 :
谢谢坛主分享。
看来我暂时不会换HSL这只马。
最近HSL常buyback share，不知搞什么东东？
坛主有何发现吗？

我也不鼓励你换马。
毕竟投资才是正道，投机也只会防碍了我们致富的目标！
因为只要做错一次的决定，都会让我们用来开番的资本减缩！
共勉之！

[ Last edited by 糊涂 on 21-9-2004 at 10:03 AM ]

糊涂兄，你的分析很好，PTARAS 果然是一只[股海遗珠]。

很難買到, 交易量少得可憐

糊涂

嗯，我就是喜欢成交量低的股票。成交量越低代表离合理价钱越近，当初我以85分买入Tekala时成交量也是蛮低的，我今天以110分卖出时却没有遇到多大的难题。（再以RM1.47买入OSK当投资，这是因为我投机股项近来获利不少以至投机股的比重已超过我投资组合的30%）

BJLand的业绩如我所料，成绩单蛮好看的（让我出乎意料的是其Beach Hotel都已转亏为盈，不错不错）。呵呵，不过我还是不打算多投机它了。。VT的公司，不适合大量投机。我还是比较喜欢投机PTaras，十月初将公布5%股息，偶可有点期待噢！

[ Last edited by 糊涂 on 29-9-2004 at 09:19 PM ]

secondbrother

Speculation - U know need to know wheather the company is making money or not!
              U only want to know wheather the share price can go up or not!

Pintars, are U sure U understand it??? Please check carefully before dump money on it.
TQ.