该如何计算ROE，PE，NTA，EPS？？

吴某人

以下都是我从网上所拷贝的资料，大部分都有看没有懂（不好意识）请问有那位前辈可以以简单的方程式来做解答吗？？




ROE,即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）的英文简称，净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。还以上述公司为例。其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。(棒槌网 www.bontray.cn 整理)
如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，目前至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。
根据中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：加权平均净资产收益率(ROE)的计算公式如下：ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0 . 其中：P为报告期利润；NP为报告期净利润；E0为期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
在2002年6月21日中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司增发新股的通知
（征求意见稿）》中指出：一、上市公司申请增发新股，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》规定的条件外，还须满足以下条件：
（一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10％，且最近一年加权平均净资产收益率不低于10％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。
（二）增发新股募集资金量不得超过公司上年度末经审计的净资产值。资产重组比例超过70％的上市公司，重组后首次申请增发新股可不受此款限制。
（三）最近一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。
（四）前次募集资金投资项目的完工进度不低于70％。
（五）增发新股的股份数量超过公司股份总数20％的，其增发提案还须获得出席股东大会的流通股（社会公众股）股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。
（六）最近一年内公司治理结构不存在重大缺陷（如资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用，原料采购或产品销售的关联交易额占同类交易额的50％以上等）、信息披露未违反有关规定。
（七）披露的最近一期会计报表不存在会计政策不稳健（如资产减值准备计提比例过低等）、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情况。
（八）最近两年内公司不存在擅自改变募集资金用途的情况。
（九）中国证监会规定的其他条件。上市公司如需增发新股必须符合上述条件。
有关净资产利润率分析
　　①净资产利润率反映所有者投资的获利能力，该比率越高，说明所有者投资带来的收益越高。
　　②净资产利润率是从所有者角度来考察企业盈利水平高低的，而总资产利润率别从所有者和债权人两方来共同考察整个企业盈利水平。在相同的总资产利润率水平下，由于企业采用不同的资本结构形式，即不同负债与所有者权益比例，会造成不同的净资产利润率。
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PE什麼是本益比
本益比的種類
個股本益比
本益比中，「本」意指股票的每股市價，此為投資人購進股票的成本.「益」意指公司一年的每股稅後純益。因此，本益比即為每股市價相對於其每股稅後純益的倍數。以公式表示：

本益比＝ 股價/ 每股稅後純益 ＝ P/E
P：每股股價　 E：每股稅後純益
理論上，本益比由某一時點的市價除以當期每股稅後純益，但由於公司的當期財務資料無法得知，故實務上採用最近公告稅後純益或是預測的每股稅後純益來計算。目前台灣証券交易所公佈的本益比，係根據各上市公司所公告的財務報表來計算最近四季的每股稅後純益。
市場本益比
股票市場中每一種股票的本益比都不一樣，因此若要計算整個市場的本益比，要將各股的股價和稅後純益加以平均。平均的方法依照所採用的權數不同可分成 簡單算術平均 和 發行量加權平均 兩種。簡單算術平均賦予每一種股票相同的權數，而發行量加權平均則以各種股票的發行股數當作權數。 其計算公式如下：
以下表之甲、乙、丙三種股票來闡釋市場本益比的計算方法。
股票種類  股價  每股稅後純益  發行股數(億股)  本益比  
甲  200  20  8  10   
乙  200  10  4  20   
丙  600  15  4  40   

簡單算術平均本益比 ＝ 各股股價的算術平均 / 各股之每股稅後純益的算術平均
＝ [(200＋200＋600)/3] / [(20＋10＋15)/3] ＝ 22.22
發行量加權平均本益比 ＝ 各上市公司所發行股票的市值總和 / 各上市公司的稅後純益總和 ＝[200 ×8＋200 ×4＋600 ×4 ] / [20 ×8＋10 ×4＋15 ×4] ＝ 18.46
因為權數不同所計算的市場本益比會有差異，簡單算術平均和發行量加權平均本益比皆會介於所採樣本的最大個股本益比和最小個股本益比之間。 本例中，由於甲股票的本益最低，且其發行股數較多，故權數較大，因而使得發行量加權平均本益比低於簡單算術平均本益比。我們亦發現，簡單算術平均本益比和發行量加權平均本益比皆介於10（最小的個股本益比）和40（最大的個股本益比）之間。
在得知個股、行業別以及市場的本益比之後，即可求得相對本益比。
所謂相對本益比 = 個別股票的本益比/ 行業別本益比， 或= 行業別本益比 / 市場的本益比。
由相對本益比可約略瞭解個別股票的本益比在其所屬行業或整個市場中的相對大小。例如丁公司的本益比為15，其行業別本益比為10，則丁公司在其行業中的相對本益比為1.5，表示丁公司的本益比高出其行業別本益比百分之五十。
本益比的計算
本益比是投資人購入股票的成本(股價)，與上市公司每股獲利能力的比值。由於對於獲利能力的認知不一，因此本益比也有幾種計算方式：用已知每股獲利來計算的本益比

公式：已知本益比=當日股價÷已知每股稅前獲利
目前包括證券交易所都在採用，由於已知本益比反應的是過去獲利狀況與現今股價的比值，對於合理股價的評估，這家公司未來成長的期望，這項指標並無法評估未來變化的問題。 也有以預估本益比作為評判的依據。一般上市公司都會針對新的一年發表營收與獲利目標。上市公司新年度的營收或獲利作預估，以這些預估獲利的數字為基礎，所計算出來的本益比，一般稱作為「預估本益比」。
公式：預估本益比(1) = 當日股價÷預估當期的每股稅前獲利
不過，預估本益比由於涵蓋尚未發生的未來變化，因此仍有相當多的不確定因素。要運用預估本益比，必須要隨時觀察產業與公司動態，適時調整。 也有人以已知的每股稅前獲利，加上預估獲利成長率來計算本益比，可以算是預估本益比的變化，計算方式如下：
公式：預估本益比(2) = 當日股價÷[（已知每股稅前獲利）×（1＋預估獲利成長率）]
不過預估獲利成長率也同樣有不確定因素存在，因此，與預估每股稅前獲利其實意義上相差不大。為了兼顧未來的成長前景，同時展現過去的經營基礎，我們建議可以採用預估本益比(1)作為評估的標準之一。
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NTA:净资产(NET TANGIBLE ASSET 有形净资产:NTA)，一间公司的总资产(不包括无形资产)扣除所有的负债后的所余。根据一间公司的年报，如果我们要算出它的每股净资产（NET TANGIBLE ASSET）方法如下：
我们只要把公司的股东基金（SHAREHOLDERS FUND）除以它的股本（SHARE CAPITAL）再减去它的无形资产（INTANGIBLE ASSET）就可得到它的每股净资产。每股净资产(NET TANGIBLE ASSET per share，NTA per share)
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EPS：每股收益(Earnings Per Share)=公司税后净利润(扣除特別股股利)/年度末普通股总股数，代表每一普通股所获得的利润，每股盈利越高，代表获利能力越强。 为排除非经常损益的影响，以正确评价上市公司的主营业务业绩，并与每股经营活动现金流量、每股自由现金流量的计算口径保持一致，采用的每股收益是指扣除了非经常损益项目后的调整后每股收益。按证监会规定，非经常损益是指经常经营损益之外的一次性或偶发性损益，例如资产处置损益、临时性获得的补贴收入、新股申购冻结资金利息、合并价差摊入等。

瀚升

我晕了！

吴某人

我不只晕,眼还会花.....
再不把它贴上来的话...我赚到的只有大堆白发
(我看了好多天了,得到的只有半知不解)

chengyk

买一本冷眼的书来看，里面有教你怎样算的，比较简单。。。

吴某人

是吗？？待会到大众看看，谢咯。。

tan81

可以看偶的部落格。最好从旧的文章看起。

如何根据价值选股

chengyk

• EPS =     Net Income / Avg outstanding shares
• D/E (debt/equity ratio) = Total debt / shareholders’s equity
• ROE =     Net Income or Net Profit / shareholders equity
• ROE =     EPS / NTA
• Shareholder     equity = Total assets – Total liabilities
• DY =     Market value / dividend
• Current ratio = current asset / current liabilities
• PE =     Market value / EPS
• NTA =     (Total Equity & liabilities – Total Liabilities) / Total shares

[ 本帖最后由 chengyk 于 15-4-2009 06:00 PM 编辑 ]

吴某人

谢谢。。。你的BLOG刚上了，里边有好多我要的东西
获益匪浅

chengyk

那有没有到我的  blog 看看???

chengyk.blogspot.com

吴某人

一定会上...谢谢各位热心指导,小弟感激不尽

蚂蚁小弟

给懒惰的人
http://investing.businessweek.co ... .asp?symbol=PROT.KL
这个网站算的都几不错
需要的资料都几齐
可惜的是他的symbol和我们使用惯的不一样
所以要去用右手边的search
上面的链接是普腾的financial ratio，也就是ROE那些东东

banana21

ROE=eps / 每股净值 ??

chieng8182

各位，你们知道哪里可以找到top10 D/Y, EPS, PER 等等的company list吗？谢谢。

plouffle0789

chengyk 发表于 15-4-2009 05:58 PM

EPS =     Net Income / Avg outstanding shares

D/E (debt/equity ratio) = Total debt / shareholde ...

ROE =     Net Income or Net Profit / shareholders equity
ROE =     EPS / NTA

这些东西，有上网股票户口的话就可以看到了对吗？比如我有CIMB Itrade，哪里有得看吗？


是NET INCOME/总共的股票数量？

plouffle0789

蚂蚁小弟 发表于 15-4-2009 09:51 PM
给懒惰的人
http://investing.businessweek.com/businessweek/research/stocks/financials/ratios.asp?sym ...

不可以用了？http://investing.businessweek.com/research/common/symbollookup/symbollookup.asp?textIn=BJCORP.KL

没有的？

laksa

tan81 发表于 15-4-2009 05:53 PM
可以看偶的部落格。最好从旧的文章看起。   

如何根据价值选股

好料~~~

icy97

每股盈利VS股本回酬

投資致富  2013-04-14 19:23

林問：
如想要瞭解一家公司的業務營運是否優越，須最先參考每股盈利（EPS）還是股本回酬（ROE）呢？ 哪一項最為重要？還有每股盈利及股本回酬的最低標準應是多少？

答：
本上每股盈利及股本回酬的概念都相同，衡量你所持有的股票價值。

每股盈利指的是淨利除以該公司的股票總數，算是最簡單的衡量方式，而且是每個季度計算。一旦每股盈利上升，公司股價通常將受追捧；若每股盈利下跌，則潛在遭沽售。

市場分析員會緊密追蹤公司的每股盈利走勢，因為這是主宰股價走勢的重要因素。

股本回酬的計算方式與每股盈利頗為相同，但以淨利除以股東基金，僅每年計算一次。股東基金指的是公司總資產減掉總負債。

比方說，一家公司的總資產及總債務分別為1千100萬及100萬令吉，那股東基金即相等於1千萬令吉。若該公司全年淨賺100萬令吉，除以1千萬令吉股東基金，即得出10%股本回酬。

分析員認為股本回酬更能反映出一家公司的業務營運，股本回酬越高，對股東越有利。

同時，投資者可以股本回酬來比較領域同儕的表現，但每股盈利甚至本益比則多以衡量有關公司遭高估或低估。股神巴菲特也曾說過，投資者應選擇股本回酬的股票來作長期投資，每年增長10%以上已算不錯了。

至於每股盈利則胥視公司的規模大小及涉及的行業，因為賺錢能力都會有所差異。不過，若有關公司股本龐大，每名股東瓜分的盈利也會相對減少，進而導致每股盈利水平不高。（星洲日報／投資致富&#8231;投資問診室）

JackieKoo

chengyk 发表于 15-4-2009 05:58 PM EPS =     Net Income / Avg outstanding sharesD/E (debt/equity ratio) = Total debt / shareholde ...

NTA =     (Total Equity & liabilities – Total Liabilities) / Total shares

你确定这个是对的？？

total equity & liabilities - total liabilities = total equities (我的理解应该没有错吧)

therefore
nta = total equities / total shares



可是
nta 应该是 net tangible assets 吧
应该不是total equities 吧
nta应该 是total assets  减掉 non-tangible assets 吧。。

至于 non tangible assets 是什么   我就不太清楚了。。 好像是 goodwill, license, patent right之类的吧

jackphang

JackieKoo 发表于 15-4-2013 06:17 AM
NTA =     (Total Equity & liabilities – Total Liabilities) / Total shares

你确定这 ...

是的，NTA Net Tangible Asset =》Total Assets - Total Liabilities - Intagible Asset, Intangible Asset = Goodwill, Patents etc

lynngan7

谢谢分享 。。。