最佳评级国家债券卖不出.

khokhokho

美國還是青色

我看應該是連跳36級，排在阿根廷之後。

以前人人看美金，現在人人看黃金。

hoollly

这里先看一个旧文章:
Country Default Risk
http://seekingalpha.com/article/104753-country-default-risk

Iceland已经后来追上,成为了第一名,即使是马来西亚,也是228.3 basis points.

目前美国的cds已经是大约50bps水准波动,就好象你们看到的,被市场认为最最安全的德国国债出事了.

出了什么事情呢?
看下面:
German bond sale’s fate signals trouble ahead
http://www.ft.com/cms/s/0/16c7ceba-dcbe-11dd-a2a9-000077b07658.html

A German sovereign bond auction failed on Wednesday as investorsshunned one of the most liquid and safe assets in the world in awarning for governments seeking to raise record amounts of debt tostimulate slowing economies.


说回目前最热闹的题材"拯救计划"
动不动就以几万亿美元报导的"市场拯救计划",必须以发行公债方式进行融资.
现在德国发行的公债,认购率才87%.
这是非常严重的问题.

具体形容是如下的.
通常政府如果一遇到赤字,就必须发行国债,然后把国债卖给中央银行,而中央银行再把钞票卖回给政府,这时候,政府就用买回来的钞票,为财政赤字,目前也就是任何形式的"拯救计划"融资.

而中央银行买入政府国债后,通常都不会持有这个资产,中央银行一般会在公开市场把持有的国债拍卖出去.而市场上面的资金,会买入国债,赚取比较稳定的利息收入.
但是在german bund一年yield都有1.3%,而美国国债一年yield才0.42%情况下,在德国还有降息空间,而美国已经没有降息空间情况下,市场还是拒绝了德国国债.

那么,就标志着德国政府派发出去的钞票,并没有最终回笼进德国国债的手中.

如果市场上过剩的钞票,尤其是上层过剩的钞票,没有回入国债里面,那么只标志着进入了一个地方,那就是日常用品市场.

这就是恶性通货膨胀的开端.

hoollly

德国银行坏账达政府债务两倍 或引发新金融危机
http://news.sohu.com/20090119/n261824203.shtml

随着美国银行和花旗银行2008年第四季度爆出巨亏后，有消息称，德国银行也存在“大大超出人们预料的惊人亏空。有分析认为，这预示着新一波金融危机可能冲击全球。
　　
　　　　德国著名的《明镜》周刊17日报道，德国中央银行和金融监管机关对全国前20大银行进行的普查结果显示，这些金融机构持有的不良资产金额将近3000亿欧元。
　　
　　
　　
　　到目前为止，得到处理的只有其中的四分之一。
　　
　　　　据德国财政部的内部评估报告披露，整个德国金融体系持有的不良资产，总额最高恐怕达到了1万亿欧元。“如果出现这种坏情况，这些银行坏账是德国联邦政府债务的两倍。可以肯定，越来越多的德国银行将向政府申请注资援助。”一名不愿意透露姓名的德国财政部官员说。
　　
　　　　德国商业银行是德国的第二大银行。德国联邦政府1月9日通过“金融市场稳定特别基金”向该行注入了100亿欧元，以解该行面临的资金困难。通过此举，德国政府则取得了该行25%的股权，使其成为德国第一家部分被国有化的私人商业银行。从此，德国也步美国、英国、冰岛和爱尔兰的后尘，将资金周转不灵的银行国有化。
　　
　　　　德国第一大银行德意志银行一向被视为稳健经营的银行，可望安然度过此次金融风暴。但据《华尔街日报》14日报道，德意志银行由于交易损失巨大，它在第四季度有可能出现48亿欧元的亏损。这一预警推动欧洲各国的银行类股大幅下挫，表明去年第四季度的市场动荡对银行业造成的损害大于人们此前的评估。
　　
　　　　此间分析人士指出，欧美银行的坏账黑洞可能很大，新一轮金融危机随时都有可能一触即发。(本报驻欧盟记者 张兴慧)

hoollly

http://www.prudentbear.com/index ... reditbubblebulletin

South Korea failed to meet its target at an auction of 10-year bonds for a second consecutive month on concern that the nation will increase debt sales to fund stimulus spending.

韩国卖国债也面临问题了.主要原因就是国债供应量太多.

flyingfish

越来越推崇"there is no such thing as free lunch" (没白吃的午餐)..
国家债券太多了,还是会卖不出..
问题:
有没有方法衡量国家债券是否相对太多?

khunkhun

到底为什么还有人要买国债？
国家破产就什么都完了！～

hoollly

http://www.telegraph.co.uk/finan ... onomy-crumbles.html

The cost of bankruptcy protection on German debt has reached an all-time high on spill-over from the financial crisis in Eastern Europe and mounting concerns about the stability of Germany's banking system.

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hoollly

他们的什么大便solution?
EU has solutions in case of euro state default
http://finance.yahoo.com/news/EU ... f-apf-14523022.html;_ylt=Ao1JDCwImQTi3eNw_oi3JLy7YWsA

EU: There is a rescue solution in case of a euro state default

"Don't fear, we are equipped intellectually, politically, economically to face this crisis scenario," he said in a speech at an event organized by the European Policy Centre think tank. "But by definition this kind of things should not be explained in public."

有火箭科学那么复杂么?

我下一次要举办一场有奖比赛,比赛问题是:
"欧盟有哪一次救市运动是成功的?"

hoollly

英国政府的债券除了英国中央银行之外,估计也没有多少人啃得下,和愿意啃.

http://www.bloomberg.com/apps/ne ... amp;refer=worldwide

March 25 (Bloomberg) -- The U.K. failed to find enough buyers for 1.75 billion pounds ($2.55 billion) of bonds for the first time in almost seven years as debt investors repudiated Prime Minister Gordon Brown’s plan to stem the worst economic crisis in three decades.

Gilts slumped after the London-based Debt Management Office, which manages bond auctions on behalf of the Treasury, said investors bid for 1.63 billion pounds of the 40-year securities. The last time the U.K. government was unable to attract enough investors was in 2002 when it tried to sell 30- year inflation-protected bonds.

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